5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连(lián)续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大(dà)，截至5月4日，已有多(duō)家(jiā)券商(shāng)发(fā)布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月(yuè)机构(gòu)人气(qì)最高的板(bǎn)块，占(zhàn)比接(jiē)近1成(chéng)，银行(xíng)板块罕见出现多只金股，两者一(yī)定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传媒板块关注(zhù)度(dù)提升最为明显，计(jì)算机板块关(guān)注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互(hù)印(yìn)证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念笑到最后(hòu)的那个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售的关(guān)注度也(yě)小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五(wǔ)一(yī)旅游市场(chǎng)的火爆有关(guān)。

　　从(cóng)各家(jiā)券商推荐的(de)金股标(biāo)的集(jí)中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被2家及以上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英(yīng)网络(luò)。

　　传媒(méi)板块(kuài)受(shòu)关(guān)注(zhù)的逻(luó)辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献其(qí)中绝大多(duō)数收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如近几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zh其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音è)种极(jí)端行情(qíng)的演绎体(tǐ)现在热门金(jīn)股上则(zé)表(biǎo)现为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只同(tóng)时获得4家机(jī)构的(de)金股中仅(jǐn)宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多(duō)数持保(bǎo)守(shǒu)看(kàn)法

　　各大(dà)券商对五月份(fèn)的投资方向做了预(yù)判(pàn)，综合多家(jiā)观点，券商(shāng)们(men)对五月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推(tuī)荐(jiàn)较多的(de)行(xíng)业是(shì)电(diàn)气设备(bèi)、消费、医药、军(jūn)工，对(duì)地产股的走势机构有(yǒu)分(fēn)歧(qí)，区域规划、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股期权则因有事件(jiàn)驱(qū)动所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市(shì)场(chǎng)中，我们(men)也发现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现下跌。如果(guǒ)统计(jì)5、6两个月的市(shì)场表现，则四(sì)年均报下跌，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略表示经济的微刺激(包括(kuò)重(zhòn其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音g)大(dà)项目的(de)陆续推出(chū)和开(kāi)工)不(bù)会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资(zī)产(chǎn)价格(gé)风险的容忍度正在降低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局(jú)下(xià)，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点(diǎn)发(fā)力的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估(gū)值体系(xì)国际化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利释(shì)放非常值(zhí)得期(qī)待。

　　招商策略(lüè)判断(duàn)在去(qù)杠杆的(de)背景下(xià)，要么(me)减少负债，要么增加资本，减负债会带来(lái)经济收(shōu)缩压(yā)力，增(zēng)资本(běn)会带(dài)来(lái)股票供给压力(lì)，市场尚未走出(chū)这种(zhǒng)被动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经(jīng)济会出现(xiàn)持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落(luò)是衰(shuāi)退性(xìng)的，不(bù)意(yì)味着(zhe)流动性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付打(dǎ)破预期影响(xiǎng)仍(réng)难(nán)以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开(kāi)闸(zhá)预期增(zēng)加(jiā)股票供给(gěi)担忧(yōu)。总体上仍维持二(èr)季度投(tóu)资(zī)策略观点(diǎn)，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓位;相对(duì)来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估(gū)值(zhí)不高，可以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料等白(bái)马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通(tōng)策略展望5月市场环境，一些积极因素(sù)正出现，将给市场带来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业(yè)绩仍靓其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音丽。(3)市场面，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望提振市(shì)场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的(de)政策取向(xiàng)来(lái)看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变(biàn)。短期市场(chǎng)下跌(diē)后5月有些积(jī)极(jí)因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信(xìn)策(cè)略分析称，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对短期经(jīng)济预(yù)期(qī)偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来自(zì)房地产等领域带来的经(jīng)济(jì)下行动能，基本面预期(qī)很有可能下修(xiū);再(zài)次，改革(gé)和(hé)结构调整(zhěng)依然是(shì)政策主要目(mù)标，政府不托底，政策不(bù)全(quán)面放松(sōng)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏好都有不利影响。监管部(bù)门(mén)的维稳措施亦难以改(gǎi)变基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份(fèn)市场仍(réng)将继续(xù)维持弱(ruò)势(shì)下(xià)跌格局。

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