北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外(wài)，存量产品也(yě)加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投(tóu)资(zī)者(zhě)积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北(běi)交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更(gèng)具(jù)成(chéng)长空间(jiān)，符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金(jīn)公司也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票是(shì)国内依法发行(xíng)上市(shì)的(de)股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增(zēng)基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告(gào)可投北交所，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标的当前(qián)估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金也(yě)认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持(chí)股(gǔ)总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的加入使得(dé)整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示(shì)，公募基金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别(běi)交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在(zài)北(běi)交所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略(lüè)上也存在差(chà)异(yì)，但未来(lái)会(huì)加大(dà)对(duì)北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结(jié)合北交所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基金投资(zī)将深(shēn)入(rù)细(xì)分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也会(huì)积(jī)极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重视北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除(chú)将(jiāng)存(cún)量基(jī)金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对(duì)北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升(sh主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别ēng)的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资(zī)的角度(dù)看，北交所的投资价(jià)值仍然(rán)受(shòu)到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北(běi)交所当(dāng)下(xià)呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的(de)规模也(yě)相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资的(de)角度来说，这也(yě)意味(wèi)着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我们对于(yú)具体行业没有明确(què)的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业(yè)的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然(rán)普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关注度(dù)可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已上市(shì)企(qǐ)业(yè)的投资价值(zhí)不断明(míng)确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升(shēng)，势(shì)必会吸引更(gèng)多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的(de)空间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型(xíng)企(qǐ)业，这个(gè)成长的过程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资(zī)价值。“具体细(xì)分(fēn)而(ér)言(yán)，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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