财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-1一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水0.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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