3月份，全国居民(mín)消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价(jià)回落(luò)并存(cún)，引发了中国(guó)经济(jì)是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际上通常认为，通(tōng)货(huò)紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体物(wù)价水平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总(zǒng)体物(wù)价紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随(suí)货币供(gōng)应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表现，当前中国经济(jì)显然并(bìng)不(bù)符合通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来(lái)看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物(wù)价总水平(píng)持续(xù)平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求(qiú)季节(jié)性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然(rán)为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未(wèi)出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货(huò)币供应量来(lái)看(kàn)，2月末(mò)，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创(c宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思huàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升(shēng)，经(jīng)济循环加(jiā)快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济(jì)增(zēng)速可能比一季度(dù)明显加快(kuài)，全年经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)有(yǒu)望呈现(xiàn)逐步(bù)回升态(tài)势。近期，多个国际(jì)机构纷纷上调对中(zhōng)国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较快，经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支持(chí)效果进(jìn)一步显现，消费需(xū)求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至(zhì)往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适(shì)度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶段(d宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思uàn)，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经济(jì)运行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这一(yī)角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视(shì)。当务之(zhī)急，要继续科学精准实施(shī)宏观(guān)政策，把实施扩(kuò)大内(nèi)需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧(cè)结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就业(yè)和提高居(jū)民收入上下(xià)更大功夫，提振(zhèn)市场(chǎng)信心和发展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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