近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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