美东时(shí)间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加息的(de)问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那么在(zài)这(zhè)次会(huì)议之后可(kě)能没有(yǒu)必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的(de)放缓程度(dù)还不足(zú)以证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息(xī)的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业(yè)的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻(má)烦(fán)在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之(zhī)后(hòu)，美联储官员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的(de)选择是(shì)有必(bì)要的，接(jiē)下来该(gāi)央行(xíng)大概(gài)率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传达降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进一步(bù)提(tí)高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需(xū)要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前，美联储都(dōu)不(bù)应结束紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联(lián)储极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采(cǎi)取(qǔ)的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银(yín)行的(de)股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降的(de)预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银(yín)俄罗斯乌克兰什么时候结束战争行业压(yā)力(lì)再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多的(de)不(bù俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(俄罗斯乌克兰什么时候结束战争dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上限，以避(bì)免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露(lù)，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦重申她的(de)部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他(tā)们(men)有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时(shí)表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实(shí)可(kě)以(yǐ)非(fēi)常快，但(dàn)民主党需(xū)要意识到他(tā)们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政部周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年第(dì)一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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