文(wén)/解运亮博士信(xìn)达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象(xiàng)是会议精神超(chāo)出市场预期。

　　第(dì)二，在(zài)“三(sān)重压(yā)力(lì)”提(tí)出时隔一(yī)年(nián)零(líng)四(sì)个月之(zhī)后，中央提出(chū)最(zuì)新(xīn)判(pàn)断，“三(sān)重压力(lì)”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡(dàn)了市场对(duì)于稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需(xū)求是当前经济持(chí)续回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做了(le)积(jī)极(jí)部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在超大(dà)特(tè)大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施(shī)建设，可能带(dài)来(lái)经济新的(de)增长点，值得(dé)高度(dù)重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了(le)大变化。为市场主体做(zuò)好服务，以发(fā)展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局(jú)会议向市场释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变(biàn)超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个(gè)整(zhěng)体印象是(shì)会议精神超出市(shì)场预(yù)期。每年4月份(fèn)的政治局会议，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央经(jīng)济工作会议确定了(le)此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。今年4月(yuè)的(de)政治局会议，在方方(fāng)面面都(dōu)体现出(chū)对经(jīng)济(jì)的呵(hē)护和支(zhī)持，既好于往年同期，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月(yuè)之(zhī)后，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中央经(jīng)济(jì)工作会议提出，中(zhōng)国经(jīng)济(jì)面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊(huái)不去。去年底疫情防(fáng)控政(zhèng)策优(yōu)化至(zhì)今，中央指(zhǐ)出(chū)“我国疫情防(fáng)控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢复(fù)常(cháng)态化(huà)运(yùn)行(xíng)”。今(jīn)年一季度经济增长大(dà)幅好于预期(qī)，“五一”旅游(yóu)出行远超2019年同期水平，都体现出经济(jì)社(shè)会(huì)常(cháng)态化(huà)运行中的强大修复(fù)动能。“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解(jiě)，反映了疫后中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对(duì)于(yú)稳增长力度(dù)可能减弱的(de)担忧(yōu)。4月会议对经济面临问题的定(dìng)性是“当前我国经济(jì)运行好转主要是(shì)恢(huī)复(fù)性的(de)，内生(shēng)动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的(de)对策。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今年一(yī)季度(dù)经(jīng)济增长超预(yù)期，市场又出现了对后(hòu)续(xù)稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央(yāng)对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度可能不但不(bù)会减弱，还要(yào)有针对性地(dì)加(jiā)大(dà)。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出“恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)是(shì)当前经济持续(xù)回(huí)升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键所在(zài)”。会议(yì)提出“四个持(chí)续(xù)”，即(jí)“推动经(jīng)济运(yùn)行持续好转、内(nèi)生动力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明我们(men)不会因为一(yī)季度经(jīng)济的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做了积极(jí)部署，对(duì)社会各界的关切(qiè)都做了积(jī)极回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能(néng)、平台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带(dài)一(yī)路等(děng)领域都看(kàn)到了(le)利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优势(shì)，加(jiā)快推(tuī)进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造”。这表(biǎo)明，对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是(shì)新能源产业相(xiāng)对的短板，也有望(wàng)是未来重点(diǎn)发(fā)力的方向。

　　——人工(gōng)智能。<亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成/strong>会议提(tí)出“要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工智(zhì)能，市场热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出(chū)“要(yào)推动平台(tái)企业规(guī)范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平台(tái)企业的支持(chí)力(lì)度进一(yī)步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持平台企业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要(yào)多渠道(dào)增(zēng)加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会(huì)消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励(lì)的(de)引导作用，有(yǒu)效带动(dòng)激(jī)发民间投资”。今年一季度，民间投资累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投资(zī)增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投(tóu)资中的(de)薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引外商投资(zī)放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先(xiān)试。” 从2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正式(shì)挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区(qū)及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国家可(kě)能是(shì)开(kāi)放(fàng)和(hé)合作的重点方向(xiàng)。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大(dà)特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城(chéng)中村(cūn)改造(zào)和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于(yú)调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城(chéng)市为超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市包(bāo)括上(shàng)海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功(gōng)能(néng)，遇(yù)重大公(gōng)共突发事件时可立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的设(shè)施，能(néng)够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大城市山(shān)区(qū)旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹(chóu)大城市(shì)发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急两用”设施建(jiàn)设(shè)，涉及建设(shè)改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医(yī)疗服务(wù)点等。21个超大特大城市(shì)的城中村改造和(hé)“平急两用”设施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃至(zhì)对整体固定资(zī)产(chǎn)投资，都(dōu)有望(wàng)带(dài)来新的增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体经济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几年(nián)很多政(zhèng)策，如疫情防控、房(fáng)地产调控、打击资本无序扩(kuò)张、治理教(jiào)培(péi)互(hù)联网等(děng)，初衷是好的，也(yě)取得了(le)重大(dà)成效，但客观上也一定(dìng)程度(dù)上(shàng)影响了(le)市场的(de)预期。此(cǐ)前，中央已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎重出(chū)台收缩性政策(cè)，从这次4月份(fèn)会议看，这个要求已经落到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项政策(cè)都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受(shòu)到了(le)全国人(rén)民(mín)的大力(lì)点赞，大(dà)家都(dōu)看到了淄(zī)博市(shì)政府(fǔ)在搞好营商环境、促进经(jīng)济增长上的(de)努力。而从4月份政治局会议看，淄博(bó)市政府可(kě)能只是一(yī)个缩影(yǐng)，整体经济工作(zuò)思路都(dōu)在发(fā)生大(dà)变化，为市场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治局(jú)会议向(xiàng)市场释(shì)放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召(zhào)开(kāi)会议，分析研(yán)究当前经济形势和经(jīng)济工作(zuò)。中共(gòng)中央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在经(jīng)济(jì)工作领(lǐng)域，重要性可(kě)能仅次于几个(gè)月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确(què)定(dìng)了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来(lái)8个月的(de)政(zhèng)策导向。）

　　会议认为(wèi)，今(jīn)年以来(lái)，在以习近平(píng)同志为核心的党(dǎng)中央(yāng)坚强(qiáng)领导下，各(gè)地(dì)区各部(bù)门更好统筹国内国(guó)际(jì)两个大局，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防(fáng)控(kòng)和经(jīng)济社(shè)会发展，更好(hǎo)统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫情防(fáng)控取得重(zhòng)大(dà)决定性(xìng)胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾(jí)病预防控制中心(xīn)流(liú)行病(bìng)学首(shǒu)席专家(jiā)吴尊友日(rì)前(qián)表示(shì)，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方(fāng)性(xìng)流行或(huò)者散(sàn)发可能性比(bǐ)较大(dà)，再(zài)出现(xiàn)较大规模流行的可能性较小(xiǎo)。），经济社会全(quán)面(miàn)恢复(fù)常态化运行（今(jīn)年“五一(yī)”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平，体现出(chū)经济社会(huì)常态化运行中的巨大消费动(dòng)能），宏观政(zhèng)策(cè)靠前协同发力，需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力(lì)得到缓解，经济增长(zhǎng)好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好态势(shì)，经(jīng)济运行实现良(liáng)好开(kāi)局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议上。时隔一年零(líng)四个(gè)月之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步(bù)减(jiǎn)弱之下，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解(jiě)。）

　　会(huì)议指出，当前我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面(miàn)临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需(xū)要克(kè)服不少困难挑战。（这(zhè)一段是对当(dāng)前经济中面临的问题(tí)的定性，问(wèn)题决(jué)定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什么样的对策，对问(wèn)题的定(dìng)性(xìng)非常重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多(duō)是(shì)结构性(xìng)、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一(yī)季度(dù)经(jīng)济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现了对(duì)后续稳(wěn)增长力(lì)度减弱的(de)担(dān)忧。但从这次(cì)中(zhōng)央对问题的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增(zēng)长力度不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学(xué)习贯彻习近(jìn)平新(xīn)时代中国特色社(shè)会主义思想(xiǎng)主题教育，认(rèn)真落实中央经济(jì)工(gōng)作会议精神，坚持稳中求进工(gōng)作总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全(quán)面贯彻新发展理念，加快(kuài)构建(jiàn)新发展(zhǎn)格局，全(quán)面深化改革(gé)开放，把(bǎ)发挥(huī)政(zhèng)策效力和激发(fā)经营主(zhǔ)体活力结(jié)合起来，形成推(tuī)动高质量(liàng)发展的(de)强大(dà)动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政(zhèng)策(cè)持续发力(lì)），乘势而上（这个词表(biǎo)明我们不会(huì)因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满足(zú)，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效(xiào)提(tí)升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑(chēng)的现代(dài)化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加(jiā)快突(tū)破，也(yě)要顺势而为，在(zài)优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科技(jì)自(zì)立自强根基亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成，培(péi)育(yù)壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造（对(duì)新能源产业的扶(fú)持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是新能(néng)源产(chǎn)业(yè)相对(duì)的(de)短(duǎn)板，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要(yào)重视通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风险（首提人工智(zhì)能，市(shì)场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续(xù)回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在(zài)。积(jī)极的财政政策(cè)要(yào)加力提(tí)效，稳健(jiàn)的(de)货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)要(yào)精准(zhǔn)有(yǒu)力(lì)，形成(chéng)扩大(dà)需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费环(huán)境，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费（今年一季度社会(huì)消(xiāo)费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长）。要(yào)发挥(huī)好政府投(tóu)资(zī)和政策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带(dài)动激发民(mín)间投资（今(jīn)年(nián)一季度，民间(jiān)投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会(huì)议专(zhuān)门(mén)提(tí)出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持(chí)“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企(qǐ)业公平竞争、共(gòng)同发(f亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成ā)展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非(fēi)公有(yǒu)制经济发(fā)展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业信心和元气不(bù)足问题）。各类(lèi)企业都(dōu)要依法合规经营。要下决心从根(gēn)本(běn)上解决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新。（对平台企业的支持力(lì)度进一步加大(dà)，去(qù)年12月(yuè)中央经济工作会议提(tí)的(de)是“支持平(píng)台企业(yè)在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国(guó)家机构改革方案，推进国家治理(lǐ)体系(xì)和(hé)治理能力现代化。要把(bǎ)吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加(jiā)重要的位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易港(gǎng)对接国(guó)际(jì)高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放先行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自由贸(mào)易试验区(qū)正(zhèng)式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国(guó)已设(shè)立21个(gè)自(zì)贸(mào)试验区及(jí)海南自由贸(mào)易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解重(zhòng)点领域(yù)风险，统筹做(zuò)好中小银行、保险和信托(tuō)机构改革化险工(gōng)作。要坚持房(fáng)子是(shì)用来(lái)住的、不是(shì)用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房(fáng)需求，做(zuò)好(hǎo)保(bǎo)交(jiāo)楼(lóu)、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业(yè)发展新模式。在超大(dà)特大城市（《国务院关于(yú)调(diào)整城市规模划分(fēn)标(biāo)准的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城市为超(chāo)大(dà)城市。目前，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积(jī)极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市(shì)和14个特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造，可能会给(gěi)房地产带来新的增(zēng)长点，有利(lì)于房地产(chǎn)市场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设(shè)施(shī)建设（“平急两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅游(yóu)、康养等(děng)功能(néng)，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应急场所的设施，能(néng)够有效补(bǔ)齐大(dà)城市应急能力(lì)建设(shè)短板，同(tóng)时提升大城(chéng)市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安(ān)全(quán)。建设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加(jiā)强(qiáng)地方政府债(zhài)务管理(lǐ)，严控新增隐性(xìng)债务(wù)。要继续抓(zhuā)好(hǎo)新冠疫(yì)情防控工作。

　　会(huì)议强调，要(yào)切实保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩(kuò)大高校(xiào)毕业(yè)生就业渠道，稳定农民(mín)工等重点群(qún)体就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为(wèi)当前就业(yè)工作的重点。日前(qián)国(guó)办发(fā)布(bù)《关(guān)于优化(huà)调(diào)整稳就业政策措施全(quán)力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次(cì)性增人增资，核增部分(fēn)据实计入工(gōng)资总额并作为下一年度(dù)工资总额预算(suàn)基数。我们预计后续(xù)青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不下”的(de)责任感，持续(xù)抓好安全(quán)生产。要(yào)做(zuò)好(hǎo)迎峰度(dù)夏电(diàn)力供应保障。要巩(gǒng)固拓展脱(tuō)贫攻坚成(chéng)果，抓好粮(liáng)食生产和重要(yào)农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系统治理(lǐ)。各级领(lǐng)导干部(bù)要带头大兴调(diào)查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还研究了其(qí)他事项”的表述以往(wǎng)经(jīng)常出现，但这次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门(mén)聚焦经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预期

　　本文源自(zì)报告(gào)：《整体经济(jì)工作(zuò)思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政(zhèng)治局(jú)会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券研(yán)究(jiū)开发中心(xīn)