美东时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发布(bù)的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员(yuán)在本月(yuè)的会议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加(jiā)息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要(yào)进一(yī)步加息的(de)问题上(shàng)存在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期(qī)一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期(qī)美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为(wèi三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合(hé)理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过去加息的(de)影响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力(lì)，官员们(men)透露(lù)未来的(de)决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关(guān)注的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留(liú)加息的(de)选择是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的(de)最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是(shì)基于(yú)这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的(de)分(fēn)歧(qí)，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进行了(le)讨论(lùn)。纪(jì)要(yào)指出，已准备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛dǎo)致的(de)信贷收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌(diē)，但(dàn)对绝大(dà)多数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反(fǎn)映了对盈(yíng)利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想象，在这样的(de)背(bèi)景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制(zhì)，双(shuāng)方正在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可(kě)能(néng)在(zài)未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本(běn)将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场重新看到(dào)炒作题材的(de)勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第(dì)一(yī)财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云(yún)计算平(píng)台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依(yī)然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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