全球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的二婚和剩女哪个干净，女性生理需求黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联(lián)席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国(guó)和(hé)其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的(de)负(fù)面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wē二婚和剩女哪个干净，女性生理需求i)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取了最激二婚和剩女哪个干净，女性生理需求进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决(jué)策(cè)。

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