公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一(yī)谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静。我们(men)对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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