小明王是谁的后代小明王是男是女-绿茶通用站群

小明王是谁的后代小明王是男是女沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之一：低估(gū)值、高分红

　　低估(gū)值、高(gāo)分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在(zài)内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的(de)共(gòng)同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能(néng)源链、“一(yī)带一(yī)路(lù)”和(hé)运营商PB估值分别处于2016年(nián)以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大(dà)幅上(shàng)涨后(hòu)，当前(qián)这些板块小明王是谁的后代小明王是男是女估值仍处(chù)于(yú)历史平均水平附近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营商股息率显著高(gāo)于市场整体，较高的(de)分红也成为其进可攻、退(tuì)可守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之二：政策的持续支(zhī)撑(chēng)和催化

　　政策持(chí)续支撑(chēng)和催化(huà)，成为“中(zhōng)特(tè)估”中(zhōng)“一带(dài)一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在(zài)“一带一路”十周年之际，从沙伊(yī)和解(jiě)、中俄深化合(hé)作(zuò)联(lián)合声明、中(zhōng)巴联(lián)合声明等，以及后续5月召开(kāi)在即的第(dì)三届“一(yī)带一路”国际(jì)合作高峰论坛，“一(yī)带一路”相关利好不断，板块(kuài)行(xíng)情得到催化(huà)。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以来(lái)，数字经(jīng)济上升为国(guó)家战略(lüè)，相关政策密集出台。今年国务院改组又新(xīn)设国(guó)家数据(jù)局(jú)。运营商作为“数字经济”的基础设(shè)施，持续得到催化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之三：景(jǐng)气修复预(yù)期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币升值的全年宏观主线(xiàn)驱动盈利能力修复，带动能源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材(cái)料高(gāo)度依(yī)赖海外供应、同时下(xià)游需求基本集中(zhōng)在国内(nèi)市场的方向(xiàng)之(zhī)一，将(jiāng)充分(fēn)受益于人民币升值的宏观趋(qū)势。2）中国经济复(fù)苏，下游(yóu)领域需(xū)求预期回暖，能源产业(yè)链尤其(qí)是行业(yè)龙头盈利(lì)已(yǐ)在修(xiū)复(fù)。

　　四(sì)、沿(yán)着三条投(tóu)资范式，“中特(tè)估”重点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路”和运营商(shāng)等(děng)之外(wài)，当前我(wǒ)们建(jiàn)议关注机(jī)械(xiè)（造船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造船(chuán)）：船(chuán)舶制造(zào)业作为(wèi)国家重点支(zhī)持的(de)战略性产(chǎn)业(yè)之一，近年(nián)来经(jīng)历了(le)行业调整和(hé)产能(néng)过剩(shèng)的困(kùn)境，但近期板(bǎn)块景气已在改善(shàn)：一方面，随(suí)着全球航(háng)运(yùn)市场需求正在(zài)增长，带(dài)来(lái)包括化学品船与(yǔ)成品(pǐn)油轮(lún)船的(de)订单大幅提升(shēng)。另一方面，国(guó)企(qǐ)改革推动(dòng)造船企业重组(zǔ)整合和(hé)产(chǎn)能优化之下(xià)，国内船舶(bó)制造业(yè)已在(zài)逐(zhú)步实现结(jié)构调(diào)整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口(kǒu)）：五一期间(jiān)各项数据(jù)恢复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高(gāo)分红(hóng)，类债属性突出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港(gǎng)口资(zī)产(chǎn)稳健性(xìng)凸显(xiǎn)，业绩成长(zhǎng)及确定性较(jiào)高(gāo)。同时(shí)近几年，高速公路及铁(tiě)路板块上市公司更加注重投资人(rén)回(huí)报，多家公司发布股东回报计(jì)划，大幅提高分红比例以及承诺未(wèi)来几年(nián)高分红水平，给投资人带来(lái)确定(dìng)性的高股息(xī)回报(bào)。

　　3）大型银行：经(jīng)济复苏大背(bèi)景下融资需求回暖，基本面有支撑，板块估值也具(jù)备(bèi)修复(fù)空间。2023年以来，信(xìn)贷需求(qiú)连(lián)续三个月(yuè)超预期回暖(nuǎn)，在稳增长(zhǎng)和扩投资的政策基调下，后(hòu)续信贷、社融仍有望平稳增长(zhǎng)。此(cǐ)外，作为业绩稳定且高分红的板块，当(dā小明王是谁的后代小明王是男是女ng)前(qián)银行(xíng)PB估值处于2016年以来(lái)11.6％的较(jiào)低位(wèi)置，修(xiū)复空(kōng)间较大(dà)。