金融界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆(jiē)供(gōng)需(xū)！

　　日(rì)前，六年一(yī)个(gè)周期(qī)轮回的白糖期货正(zhèng)在迎(yíng)来(lái)疯(fēng)狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期(qī)之前的最后(hòu)一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品交易(yì)所交(jiāo)易的白(bái)糖主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人(rén)遗憾的是(shì)，如此(cǐ)关键(jiàn)的信息湮没(méi)在五一假期的(de)兴奋(fèn)与快乐之中，并未(wèi)引起(qǐ)市场关注。直至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约(yuē)正在上演最后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力(lì)合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个(gè)关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就(jiù)创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才(cái)勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真的注意(yì)的(de)是(shì)，从白糖主力合约(yuē)价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白(bái)糖周(zhōu)期十(shí)分准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形成(chéng)这种周(zhōu)期的原因与白(bái)糖期货的种植周期有关，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三年一个种(zhǒng)植周期，这(zhè)从根本(běn)决定(dìng)了白(bái)糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现(xiàn)货市场价格报6962元(yuán)/吨，较去年(nián)底涨幅(fú)约20%。与(yǔ)历史对比来看(kàn)，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部(bù)停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省有3家尚在(zài)生产(chǎn)外，其他省(区)糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生(shēng)产季逐(zhú)步进(jìn)入尾声，除云(yún)南地(dì)区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期(qī)受(shòu)不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产(chǎn)量约933万一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心(wàn)吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产(chǎn)量也(yě)增(zēng)长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限，我一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心(wǒ)国(guó)食(shí)糖(táng)产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目(mù)前(qián)国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国(guó)际(jì)市场(chǎng)供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报(bào)道，联(lián)合国(guó)粮食(shí)及农(nóng)业(yè)组织（粮农(nóng)组织）发布的(de)报告(gào)显示，4月(yuè)国际食品(pǐn)价格指(zhǐ)数(shù)出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世(shì)界报价(jià)上(shàng)涨。粮农(nóng)组织食糖(táng)价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要(yào)生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利(lì)亚等，其中前十(shí)位食糖产量(liàng)约占全球总产量的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰国(guó)、澳(ào)大(dà)利亚和(hé)印度(dù)，整体(tǐ)贸易量占(zhàn)全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主(zhǔ)要产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下(xià)降危机，加(jiā)上政(zhèng)府实施(shī)的出口限制，世界各地(dì)的糖价可能(néng)会进一(yī)步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月(yuè)22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业(yè)、南宁(níng)糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业(yè)年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白(bái)糖主力合(hé)约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是(shì)继续挑战极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给出(chū)答案。

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