美东时间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上一致同意加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目(mù)前的预期(qī)一致，那么(me)在这次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为“在未来的(de)会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业(yè)投资(zī)和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)结束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息的影响和(hé)银(yín)行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续(xù)第(dì)十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计(jì)500个(gè)基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的(de)决(jué)策将转(zhuǎn)向(xiàng)更(gèng)加依赖数(shù)据(jù)的方(fāng)式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关(guān)注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下来(lái)该央行大(dà)概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明确(què)证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点，即(jí)他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的(de)存(cún)款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利(lì)能(néng)力下降的(de)预期(qī)，而不是对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市(shì)场有序运作的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么判(pàn)。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的(de)资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定(dìng)性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计(jì)算平台(tái)和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(w俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么ǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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