近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相关业务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市(shì)场责(zé)任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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