金融(róng)界5月5日(rì)消息 央(yāng)行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北(běi)向互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外投资者通(tōng)过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后(hòuword中1.5倍行word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下(xià)简称人民银(yín)行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金(jīn)管局(jú)）发布(bù)联合公告，同意中国外汇(huì)交易中(zhōng)心（全国银(yín)行(xíng)间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下(xià)简称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外(wài)结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港(gǎng)及(jí)其他国家(jiā)和地区(qū)的境外(wài)投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场。自联合(hé)公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交(jiāo)易品种为(wèi)利(lì)率互换(huàn)产(chǎn)品，报价(jià)、交易及(jí)结(jié)算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所利率互(hù)换集(jí)中(zhōng)清算(suàn)业务的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境外投资(zī)者为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的境(jìng)外(wài)机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)的境外投资者需(xū)同(tóng)时(shí)申请成为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交易平(píng)台互(hù)联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场外结算公司(sī)建(jiàn)立(lì)中(zhōng)央(yāng)对(duì)手方(fāng)清算机构互联(lián)互通(tōng)，共同(tóng)向境内外(wài)投(tóu)资者提供清算、结算(suàn)服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部(bù)境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通”开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海清(qīng)算所(suǒ)与场外(wài)结算公司(sī)针对双方清算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池。初期(qī)，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可(kě)根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适时(shí)调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉(shè)及的(de)跨(kuà)境监(jiān)管合作原则和(hé)具体安排达(dá)成共识，并(bìng)签署了(le)《关于内地(dì)-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘录(lù)》。备(bèi)忘(wàng)录健全(quán)了(le)两地监管机(jī)构在债券(quàn)及衍生(shēng)品市场方(fāng)面的监管合作安排和联络(luò)协(xié)商机(jī)制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所和(hé)场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行“互(hù)换通”下的各项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各(gè)方有序(xù)开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规(guī)定及(jí)业务规(guī)则(zé)，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育(yù)和服(fú)务，切(qiè)实(shí)维护投资者(zhě)合法(fǎ)权益(yì)。投资(zī)者应当充分了(le)解(jiě)两地市场法律法规、业务规(guī)则和实践(jiàn)操作(zuò)的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确(què)保(bǎo)“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者(zhě)可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算公(gōng)司(sī)为参(cān)与做准备。

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