公募基金一季(jì)报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(d无锡市是几线城市ù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全(quán)年股票市场(chǎng)有(yǒ无锡市是几线城市u)信心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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