美(měi)国(guó)债务违约的风险比以往(wǎng)任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此(cǐ)背景下(xià)，投资(zī)者应如(rú)何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的(de)分(f珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？ēn)析师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽(wán)固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美(měi)国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头(tóu)，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业(yè)人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些(珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？xiē)短期国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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