财联社4月(yuè)29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中(zhōng)经常听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵”让人望而却(què)步的(de)无奈现实。近日(rì)，北京(jīng)、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医保部门发(fā)布公告，于4月20日落(luò)实口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务(wù)收费、种植(zhí)体集中带量(liàng)采(cǎi)购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治(zhì)理措(cuò)施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也(yě)不(bù)用(yòng)担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中(zhōng)，也看到不少患(huàn)者延迟了(le)种牙计(jì)划，就在等集采政(zhèng)策(cè)落地(dì)。”中华(huá)口腔医学会种植专委会(huì)常委满毅告(gào)诉南(nán)方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达(dá)287万套种植体系统(tǒng)，约占(zhàn)国内(nèi)年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着(zhe)医疗(liáo)服务价格相(xiāng)关规(guī)定出(chū)台，三级(jí)公立医(yī)院常规(guī)种植牙(yá)医(yī)疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔(qiāng)流(liú)行病学(xué)调查结(jié)果显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报(bào)贝壳财经记者(zhě)走访发现，多(duō)家北(běi)京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范整合(hé)后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价(jià)格项目(mù)4月1日正式落地(dì)实施。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠、种植体等集(jí)采(cǎi)价格(gé)落地执行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量(liàng)、问诊量、手术量都大(dà)幅增长(zhǎng)，其中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主(zhǔ)任医师解建立说(shuō)。

　　集采的(de)靴子落地，种植(zhí)牙行业(yè)是否会再度站上风口？“预计未(wèi)来国内(nèi)的(de)种植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增(zēng)长(zhǎng)到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末记者，他(tā)认(rèn)为这(zhè)个(gè)目标或(huò)许(xǔ)一(yī)年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于(yú)起(qǐ)步(bù)较晚(wǎn)的国产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)企(qǐ)业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定的价格优(yōu)势，但销售(shòu)份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次(cì)集采(cǎi)后(hòu)很难快(kuài)速放量或实现“国产替代”。但对(duì)于临床应用时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更(gèng)多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长(zhǎng)期的应用和(hé)研发会有(yǒu)一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动(dòng)国内(nèi)耗材需(xū)求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老(lǎo)龄(líng)化和支付(fù)能力提高，近年来大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗(lái)种植牙需求呈现爆发式增长。根(gēn)据牙博(bó)士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年(nián)国内种植(zhí)牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业(yè)链(liàn)中包(bāo)括上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类如华西口(kǒu)腔(qiāng)科(kē)技中心等(děng)；修补类如正海生物(wù)、奥精医疗等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断(duàn)层影像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等；下游(yóu)为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如(rú)通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券孙建等人(rén)在3月20日发布(bù)的(de)研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望(wàng)得到快速提(tí)升，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备(bèi)美亚光(guāng)电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大，国(guó)产设备依托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市公司主要为奕(yì)瑞(ruì)科技、康众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直(zhí)都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公(gōng)司只有(yǒu)通策(cè)医疗(liáo)这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在资本市场走势一路下行(xíng)，前年最风光(guāng)的时(shí)候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而(ér)不到2年的时(shí)间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列(liè)通策医疗五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务是不可(kě)或缺的(de)市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激(jī)烈竞争的市(shì)场，大型口腔(qiāng)连锁(suǒ)机构失去了此(cǐ)前集团(tuán)采购优势(shì)，与公立医院及其(qí)他(tā)民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)机构站(zhàn)在同(tóng)一(yī)起跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么能把这些增量转化为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集采(cǎi)的(de)1.8万(wàn)家(jiā)医疗机(jī)构，其(qí)中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的(de)种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二(èr)得有(yǒu)足够多(duō)的(de)医护(hù)人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布的(de)财报(bào)中提及(jí)——医护人才(cái)储备(bèi)，这也是其(qí)这两年最重要的战略(lüè)布(bù)局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半(bàn)年(nián)营收增(zēng)长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影响了(le)900万元利(lì)润(rùn)。通策医疗2022年三季度(dù)财报中提到，为(wèi)“后集采(cǎi)”时(shí)代(dài)准备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公英医院在最(zuì)短的(de)时间(jiān)成(chéng)为当(dāng)地第一的口腔医院(yuàn)。值得(dé)注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年重要的发(fā)展(zhǎn)计(jì)划”。而如今，目前(qián)来看，该计划(huà)仍处(chù)筹(chóu)备(bèi)或培育(yù)期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘(mì)提到(dào)，这(zhè)几年相关医生的储备已经(jīng)足(zú)够了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价(jià)换(huàn)量更(gèng)容易(yì)形成(chéng)规模效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定价，总量的快速增加仍(réng)有望形成规(guī)模(mó)的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是通(tōng)策医疗2022年(nián)底在机构(gòu)调(diào)研时的观(guān)点(diǎn)。一位长期(qī)关(guān)注(zhù)消费医疗的行业人士分(fēn)析，通(tōng)策医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也(yě)会慢(màn)慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分对医生(shēng)的(de)技术要求并没有那么(me)高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维(wéi)建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊所都(dōu)能(néng)做，没有那么深的护(hù)城河，所以市场竞争(zhēng)会(huì)比较激烈。”关(guān)注(zhù)口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民(mín)营口腔医院市大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗场(chǎng)而言，集采消息和盈(yíng)利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自己就把价(jià)格压下(xià)来了。低于4500元的(de)种植价格，在业(yè)内其(qí)实(shí)已(yǐ)经比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从业(yè)者如(rú)是说到(dào)。目前，很多(duō)民(mín)营口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的经(jīng)营压力(lì)，面对(duì)高昂的诊所房大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗租、水电以(yǐ)及(jí)人工费用(yòng)等(děng)，其实利润不算(suàn)高(gāo)。有医疗(liáo)投资机构(gòu)工作人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破(pò)灭 牙科诊所或(huò)大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐观(guān)的预测，当集采降低价格后，原(yuán)本属(shǔ)于改(gǎi)善型医(yī)疗需求的种植牙，将会(huì)成为百姓们的基(jī)本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这(zhè)几乎奠定(dìng)了一个薄利多销(xiāo)的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的(de)局面。当耗(hào)材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所里，医生收入(rù)是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏(zàng)支架集采(cǎi)的影响类似，医生的工(gōng)作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业内人(rén)士表示(shì)最担心的是到(dào)底(dǐ)能不(bù)能以价换量。如(rú)果薄利(lì)了，但(dàn)最终没有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙(yá)医也不(bù)在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到(dào)总量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别(bié)依赖医生的(de)个人能(néng)力，牙(yá)医独立(lì)执业会比(bǐ)其他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在(zài)上游的厂(chǎng)家(jiā)，到了终端(duān)诊所，利(lì)润空间很微薄(báo)，还(hái)没有(yǒu)算上(shàng)房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降价(jià)，但没有(yǒu)带(dài)来体量的增长，薄利了(le)之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要(yào)的是(shì)提高公众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁(suì)的时候每个人(rén)都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业(yè)内人(rén)士如是说。

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