中国金融(róng)行业加速对外开放(fàng)，外资券商们的(de)2022年过得(dé)如何(hé)？

　　近(jìn)日(rì)，外(wài)资控股券商(shāng)2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家外资(zī)控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立(lì)的(de)摩根(gēn)大通证券2022年业绩突飞猛进，当年(nián)净利(lì)润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券同(tóng)期获(huò)批的野村东方(fāng)国际证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业(yè)绩(jì)分化加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家国际金融(róng)巨头均在国(guó)内拥有外资(zī)控股券商牌(pái)照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而瑞银(yín)证(zhèng)券则大赚2.24亿(yì)元(yuán)。后(hòu)续两(liǎng)家外资控(kòng)股(gǔ)券商面(miàn)临的“一参一控(kòng)”问题如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业(yè)热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资(zī)源禀赋、深入财富管(guǎn)理成为其(qí)在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外(wài)资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于(yú)国内各家(jiā)证卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗券公司来说(shuō)，除了面临(lín)行业“二八分(fēn)化”的激烈态势，来(lái)自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公(gōng)布各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资(zī)控股券商纷纷晒(shài)出2022年成(chéng)绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年(nián)”，受制于市(shì)场(chǎng)行(xíng)情、成立时间、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家(jiā)出现亏(kuī)损(sǔn)，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证(zhèng)券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)2.89亿元(yuán)，同(tóng)比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国(guó)际证券(quàn)则延续自成立以来(lái)的亏(kuī)损状(zhuàng)态：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同(tóng)期的8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外(wài)资股东增(zēng)持而成为外资控股券商(shāng)的汇丰前海(hǎi)证券，业绩(jì)较上年(nián)出(chū)现明显进步，但仍然录(lù)得(dé)亏损：2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证券均(jūn)于2020年获得(dé)证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工商登记，正式展(zhǎn)业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年(nián)受市场影响(xiǎng)，证券行业营业收(shōu)入普(pǔ)遍下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且新公司建设(shè)成本、业(yè)务费(fèi)用(yòng)、员(yuán)工薪酬等支出(chū)过高(gāo)，在展业(yè)初(chū)期容易导致(zhì)亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券(quàn)商仍呈现(xiàn)“本小利薄(báo)”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响(xiǎng)2021年业(yè)绩的主要还(hái)是(shì)经(jīng)纪、投行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年(nián)年(nián)报中表示，其当年投行业务(wù)手(shǒu)续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业(yè)务(wù)为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及管理费(fèi)从上年的4.27亿(yì)元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩(jì)出现大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和(hé)尚(shàng)”念(niàn)好了中国(guó)市场这本经。

　　具体来(lái)看(kàn)，2022年共有4家外资控股券(quàn)商实现盈利(lì)，分别为(wèi)摩根大通证(zhèng)券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证(zhèng)券和瑞银证券均(jūn)实(shí)现(xiàn)了营(yíng)收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根大通证券(quàn)2022年实(shí)现营业(yè)收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年的(de)“券业小(xiǎo)年(nián)”可(kě)算(suàn)是相当亮眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规(guī)模(mó)来看，截至2022年底，摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券共有员工210人，数量在(zài)行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中(zhōng)游水平，而这只是摩根大通证券(quàn)展业的(de)第三(sān)个完整会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券于2019年3月获得(dé)证监(jiān)会批复，成立(lì)合资证券公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他(tā)5家内资(zī)股(gǔ)东所持股权，成为摩根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券表示，其(qí)证券经纪业(yè)务(wù)团队成立已逾三年(nián)，2022年业(yè)务(wù)开展和运作取(qǔ)得进(jìn)一(yī)步进展，新客(kè)户(hù)开发稳(wěn)步推进。摩(mó)根大通证(zhèng)券充分利用(yòng)全球化的平台优势，整合集团资源，持(chí)续关注并(bìng)开拓传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外机(jī)构投资者，目标(biāo)客群机构投资(zī)者队(duì)伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根大通证券(quàn)外(wài)，瑞银证券(quàn)在2022年也(yě)取得了较好的(de)业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)：当期(qī)实现营业收入11.79亿(yì)元，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入(rù)中国时间最(zuì)早的一批(pī)合资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家(jiā)内资股东分别(bié)持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)提升至67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正式员(yuán)工383人。

　　财务(wù)报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业务进步(bù)明显，当期实现手续费(fèi)净收入(rù)1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在(zài)2022年(nián)完成了创业(yè)板注册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备并参(cān)与了(le)沪(hù)深(shēn)交易所互联互通全球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞(ruì)信集团(tuán)和瑞银集团(tuán)股份公司(sī)（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣布达成合并协议(yì)，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交(jiāo)易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时表示(shì)，对瑞信的收购交易预计(jì)在6月(yuè)底前完成。不言(yán)而喻的(de)是(shì)，集团(tuán)层面的合并(bìng)对两家外资控股券(quàn)商在中国展业情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华(huá)永道对(duì)瑞信(xìn)证(zhèng)券出具了带(dài)强调事项段的无(wú)保(bǎo)留意见审计(jì)报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份公(gōng)司之(zhī)间达成协议和合并计(jì)划(huà)，截止(zhǐ)报告日，上(shàng)述协议和合并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集团股份有限公司下属(shǔ)控股子公司，未来的运(yùn)营和财务业(yè)绩受(shòu)到(dào)上(shàng)述合并可(kě)能产(chǎn)生的影响亦不明确，该(gāi)事(shì)项(xiàng)表明(míng)存在(zài)可能导致对(duì)公司持续(xù)经营能力产(chǎn)生重(zhòng)大疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证券，系证(zhèng)监会修订《外商(shāng)参股证券公司设立规(guī)则》后首家(jiā)获批(pī)的(de)合资(zī)证(zhèng)券公司。2020年4月(yuè)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)核准瑞(ruì)信向瑞信方正证(zhèng)券增资2.89亿(yì)元(yuán)获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年(nián)9月，方正证(zhèng)券公告称(chēng)，拟以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔(bǐ)交易完成后，瑞信将全(quán)资持有瑞信证券。但突如其(qí)来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券将受同(tóng)一股东控制。

　　根据(jù)《证券公(gōng)司股权管理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股东以及(jí)股东的控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人参股证(zhèng)券公司的(de)数量不得超过2家(jiā)，其中控制证(zhèng)券公司的数量(liàng)不得超(chāo)过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的(de)牌照(zhào)或将面临“一去一留(liú)”的(de)局面。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去几年里(lǐ)，“财(cái)富管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家(jiā)外资券商(shāng)在(zài)2022年的“打法(fǎ)”不难(nán)发现，依托于各自(zì)资源(yuán)禀赋深入(rù)财(cái)富管理(lǐ)成(chéng)为(wèi)其在(zài)中(zhōng)国展业(yè)的首要(yào)方向。

　　例如(rú)，野村(cūn)东方(fāng)国际证(zhèng)券表示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管(guǎn)理账户）”等业务持续推(tuī)进的(de)基(jī)础上，新增(zēng)了特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公(gōng)司大宗(zōng)减持服(fú)务、集(jí)团间跨境业(yè)务(wù)联动等多种(zhǒng)业(yè)务(wù)模式(shì)，通过服务(wù)手段的增加及(jí)优化，为(wèi)客户提供多维度(dù)、一站式的(de)综合性金融解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理(lǐ)业(yè)务将定位(wèi)于“中国高端(duān)财富人群”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持以及集团跨(kuà)境(jìng)合作四个(gè)方面(miàn)入(rù)手(shǒu)，打(dǎ)造以产品(pǐn)为中(zhōng)心的业(yè)务核心竞争(zhēng)力，持续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量财(cái)富管理(lǐ)服(fú)务。

　　在完(wán)成高盛(shèng)集(jí)团全资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底(dǐ)与(yǔ)北京(jīng)高华(huá)签订《业务转让协议》，受让北京高(gāo)华的所有业(yè)务。2022年5月，高盛高华(huá)获证监会核发(fā)新(xīn)增证券经纪、证券投资(zī)咨询、证券自营及代销金(jīn)融(róng)产品业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以资产配置为核(hé)心进行新产(chǎn)品和服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门(mén)为在岸客户提供财(cái)富管理综合(hé)解决方案，丰富客户(hù)产品种类选择，开展境内(nèi)私(sī)人财富管(guǎn)理平(píng)台(tái)未(wèi)来(lái)战(zhàn)略(lüè)规划，并(bìng)进一步拓展境内产品平台(tái)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，高盛高华将持(chí)续(xù)推进私募(mù)股(gǔ)权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三(sān)方金(jīn)融(róng)产品并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户提供(gōng)直接对(duì)接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打(dǎ)造私人财富(fù)管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股东背(bèi)景的券(quàn)商中较为多见。例如，汇(huì)丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负(fù)责公(gōng)司高净值个人客户综合(hé)财富(fù)管理业(yè)务的运作。私人财富(fù)管理(lǐ)部以汇丰前(qián)海(hǎi)证券为平台，依托(tuō)汇丰环球私人银行，致力(lì)为高净(jìng)值和超高净(jìng)值客户及其(qí)家族提供(gōng)专(zhuān)业、多(duō)元及定制化的资产配置服务(wù)，为客户实(shí)现其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国内头部(bù)信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年重启深圳分公司财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区的新政举措，致力(lì)于发展财富(fù)管理大湾区业(yè)务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资产(chǎn)配置和(hé)满足客户全生(shēng)命周期财富管(guǎn)理的理(lǐ)念，进一步完(wán)善投(tóu)资解决方案和财富规划方面的业务(wù)，一(yī)方面积极扩充现有架上策(cè)略，精选上(shàng)架多(duō)支产品为客户在同一(yī)策略下提供差(chà)异化选(xuǎn)择及多(duō)元化的投资(zī)方案。

　　外资券(quàn)商队伍(wǔ)不断扩大

　　随(suí)着中(zhōng)国(guó)资本市场对外(wài)开放的力度不(bù)断加大，各外(wài)资金融机构(gòu)加速了(le)在境内设(shè)立(lì)控(kòng)股(gǔ)券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设(shè)立，公司注册地为北京市，注册资本为(wèi)人民币10.5亿元，业(yè)务(wù)范围(wéi)包括(kuò)证券(quàn)经(jīng)纪(jì)、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资(zī)产证券化(huà)业(yè)务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券是首家新设的(de)外商独资(zī)证券公司(sī)。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公司全资设立，出资(zī)额10.5亿元人(rén)民(mín)币(bì)。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目(mù)前(qián)国(guó)内(nèi)的外(wài)资控股券商(shāng)数(shù)量已达到10家。其(qí)中，摩(mó)根大通证券（中国）、高(gāo)盛高华证券(quàn)、渣打证券均为外商独资券(quàn)商。从数量(liàng)上来看，外资控股(gǔ)券(quàn)商已成为市场上不容忽(hū)视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还(hái)有(yǒu)数家外(wài)资(zī)券商的(de)设立(lì)申请静待审批。截至5月5日(rì)，花旗(qí)证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等多家外资券商(shāng)的(de)设(shè)立申请(qǐng)仍(réng)处于证监会(huì)审批阶段。其(qí)中(zhōng)，法巴证券(quàn)和青岛意才证券已获(huò)第一次意(yì)见(jiàn)反馈。

　　今年(nián)3月底，证(zhèng)监会主席易会满(mǎn)等(děng)先后在(zài)京会见美国桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方汇理、日本大和证券卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新(xīn)加坡淡马锡、德国安(ān)联保险、意大(dà)利联合(hé)圣(shèng)保罗(luó)银行、美国景顺和高盛等(děng)国(guó)际金融机(jī)构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构(gòu)负(fù)责(zé)人(rén)普遍表示，此次来华亲(qīn)身感受(shòu)到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国资本(běn)市场(chǎng)发展前景。近年来(lái)中(zhōng)国资本市(shì)场对外开放稳步推进，为国际金融机构和全球投(tóu)资(zī)者带来了实实在在的机遇(yù)。各金融(róng)机构高度重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来自外资券商的(de)市场竞争，国内券(quàn)商也纷纷(fēn)感(gǎn)受到(dào)了挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年(nián)报中表示(shì)，外资机构来华展业便利度不(bù)断提(tí)升，经营范围和监管要求(qiú)实现(xiàn)国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机构等(děng)加速布(bù)局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对本土证券公司既带来(lái)了(le)国际(jì)金融机构全面参与中国资本市场竞争所形成的(de)冲击，也带来(lái)了通(tōng)过与国际(jì)金融机构直接合作促(cù)进(jìn)业务发展、提升(shēng)管(guǎn)理(lǐ)水平(píng)的(de)机遇。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)也(yě)表(biǎo)示(shì)，当(dāng卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗)前证券行业集中度(dù)稳中有升，头部(bù)券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势初(chū)步形(xíng)成(chéng)，金融科技对行业发展理(lǐ)念的变革和(hé)重塑不(bù)断深(shēn)化，外资券商市场冲(chōng)击(jī)将逐渐显现，证券行(xíng)业竞争(zhēng)新格局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗