踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢(huān)离婚也(yě)被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价(jià)和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六(liù)零(líng)同时发布了2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧等平台(tái)投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念显(xiǎn)现退(tuì)潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽(qì)车(chē)2022年的(de)财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏(kuī)

　　今(jīn)年(nián)一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网广告(gào)及(jí)服务收入(rù)为47.1亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克(kè)私有化(huà)退(tuì)市(shì)回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到下滑。净利润(rùn)的(de)表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年(nián)靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直(zhí)接下(xià)滑七(qī)成，只(zhǐ)录(lù)得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延(yán)续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降(jiàng)及对联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被市(shì)场认为在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模型上有天(tiān)然优势(shì)，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾(shí)，短短不到(dào)两个(gè)月涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价(jià)年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数投资者表示(shì)大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下周一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个季度保持基本(běn)不(bù)变，但到了(le)今年一季度(dù)末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表的(de)十大(dà)股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单显示，一(yī)季度(dù)“北(běi)京(jīng)中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限公(gōng)司(sī)-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超(chāo)过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的增资权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公司三六(liù)零私募(mù)基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转(zhuǎn)让给(gěi)两(liǎng)家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应(yīng)的增(zēng)资额(é)为(wèi)10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股(gǔ)东方签署有关协(xié)议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法(yī)点哪吒(zhā)汽车(chē)的估(gū)值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会(huì)否进(jìn)一步下(xià)调(diào)不得而知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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