近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆(yú)论地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的(de)“强军口号”来进行(xíng)调侃式的比喻，让其感到(dào)不适(shì)。

　　北京(jīng)文旅局5月17日(rì)发布通报，决定没(méi)收笑果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不(bù)恰当言论引发(fā)的风波中(zhōng)，《科创板日(rì)报(bào)》记者发现(xiàn)，随着脱口(kǒu)秀不(bù)断破圈，笑(xiào)果文化也成为了备受资本青睐的宠(chǒng)儿(ér)，在6年(nián)中获(huò)得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿(ér)笑果6年8轮融资，对外投资(zī)9家(jiā)企业

　　2014年，叶烽等(děng)人成立笑果文(wén)化(huà)，注册资(zī)本为208.13万元，经营(yíng)范围包括文化艺术(shù)交流策(cè)划、演出经纪、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀近几年(nián)的发展可谓(wèi)“风生水起”。《脱口秀大(dà)会(huì)》《吐槽(cáo)大会》等节目的火(huǒ)爆，让脱(tuō)口秀演(yǎn)员和脱口秀(xiù)俱(jù)乐部成(chéng)为了炙手可热的行业(yè)，笑果文化也成为中国最成功的脱口秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资本(běn)敏锐察(chá)觉到商机并押宝这一(yī)赛道(dào)，《科(kē)创板日报(bào)》记者整理(lǐ)公开信息发(fā)现，笑果文(wén)化(huà)于(yú)2016年至2021年共(gòng)完成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入股笑果文化后，估(gū)值超过40亿元(yuán)。

　　财联社创投(tóu)通(tōng)数据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化(huà)得到(dào)游族网(wǎng)络天使(shǐ)轮投资。同年9月(yuè)，得到游(yóu)族网络、普思资本数千(qiān)万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族(zú)网络、CMC资(zī)本、普思资本1.2亿元(yuán)的(de)A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到(dào)南山资本、游族网络、CMC资本、天(tiān)图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资本、华人文化集(jí)团(tuán)、泽时投资的战略投资，此嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址(cǐ)轮未披(pī)露(lù)具体(tǐ)金额(é)。

　　2019年04月(yuè)，得到(dào)南(nán)山资本(běn)、天(tiān)图(tú)投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战略投资。

　　可以看出(chū)，南山(shān)资本(běn)和(hé)游族(zú)网络对笑果文(wén)化最为青(qīng)睐，8轮融资(zī)中(zhōng)一共投了(le)4次，游族(zú)网(wǎng)络更是笑果文化的天使投资(zī)人。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，线下是笑(xiào)果文化走向(xiàng)扩张的关键(jiàn)一子，今年(nián)4月，位于北京东(dōng)城区隆福(fú)寺的笑果(guǒ)文(wén)化线下喜剧空间“笑果工厂”开业(yè)，这是笑果工(gōng)厂继上海、南京、苏(sū)州之(zhī)后的第四个演艺(yì)空间。此外(wài)，近年来对外投资也(yě)在扩张。

　　《科创(chuàng)板(bǎn)日(rì)报》记者发现，笑果文化(huà)对(duì)外投资的企(qǐ)业共有(yǒu)9家，其中有6家已经注销。如今存续的企业有(yǒu)：笑果嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址挺棒文化传(chuán)媒(méi)（上海）有限公司、上海青豆结冰文(wén)化(huà)传播(bō)有限公(gōng)司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此前控股的笑果演艺(yì)股权也(yě)发生了变(biàn)更。2021年(nián)11月，笑果演(yǎn)艺原股东笑果(guǒ)文化、郭凌虹退出，新(xīn)增(zēng)股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股(gǔ)，同时企业(yè)类(lèi)型变更为有限(xiàn)责任公司（港(gǎng)澳台法(fǎ)人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在中国(guó)香港(gǎng)注册。

　　此前曾有业(yè)内人士猜测(cè)，笑(xiào)果文化或许是(shì)在悄悄开启上市的前(qián)奏(zòu)。

　　作为(wèi)普思资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑(xiào)果文(wén)化(huà)的A轮投资过程，他对《科创板日报》记者表示(shì)，他(tā)也是刚嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址从网上看到本次出事(shì)，此(cǐ)前(qián)脱口秀行业在国内处(chù)于快速发展阶段，表现形式丰富(fù)多样，而在该(gāi)领域笑果文化(huà)做的很早，成绩也很突出(chū)，其《吐槽大会(huì)》在年轻人圈子里(lǐ)很火爆，出于这些原因进行了投资(zī)。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一种(zhǒng)针(zhēn)砭(biān)时弊(bì)、刺中痛点，让(ràng)观众一(yī)边大笑一边反思(sī)的感觉(jué)。对本次“翻车”事件，他个(gè)人(rén)认为，出于节目效果可能需(xū)要(yào)张狂和外向一些，但公(gōng)众场合(hé)下脱口秀中的(de)开玩笑也要注意把握分(fēn)寸(cùn)，尤(yóu)其涉(shè)及到国家政治(zhì)和解放军形象等(děng)严肃话题(tí)，确实(shí)不(bù)该(gāi)口无遮拦，“踩红线(xiàn)的事肯定(dìng)是(shì)不能干的”。

　　他还(hái)提醒，笑果在风控方面，可能(néng)没(méi)有进行非常严格的把控。

　　此外(wài)，《科创(chuàng)板日报》记(jì)者注意到，笑果文(wén)化的业务和(hé)腾讯关(guān)联颇(pǒ)深(shēn)，资料显示，目前大股东叶烽(fēng)持有31.57％的股(gǔ)份，宁波梅(méi)山保税港区泽禧股权投(tóu)资合伙企业(yè)持股13.58％，广(guǎng)西腾讯(xùn)创业(yè)投(tóu)资(zī)有限公司为第三大(dà)股东，持(chí)股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)打造了(le)《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及编(biān)剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视频出品，企(qǐ)鹅影视(shì)和笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称，受众(zhòng)面(miàn)最广的是线上长视(shì)频(pín)业务，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽大(dà)会》和《脱(tuō)口秀反(fǎn)跨年》等(děng)以跟腾讯合作的长视频(pín)节目，可(kě)以(yǐ)占到公司百(bǎi)分之四十的(de)业务营收。

　　市场迅猛上升，资本却后劲不足？

　　相(xiāng)较于(yú)西方脱(tuō)口秀百年(nián)以上的发展历史(shǐ)，脱口秀这个(gè)舶来品(pǐn)在国(guó)内的发(fā)展(zhǎn)历程要短得多也快得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱(tuō)口秀大会》等热门综(zōng)艺频频占据收视榜与网络热(rè)议(yì)话(huà)题榜首，由此带来(lái)一波迅(xùn)猛发展(zhǎn)的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至。财(cái)联社创投通数据(jù)显示，自2015年以来，有超过(guò)9家脱口秀企业获得融资。其中，不乏明星投资(zī)机构。

　　如红杉中(zhōng)国(guó)、腾讯投资投了罗永浩旗下的(de)思维(wéi)造物，乐游资本投(tóu)了鲜(xiān)榨喜剧(jù)，原子创投、合(hé)一集团投了单立人。

　　值(zhí)得注意的(de)是，资本对脱口秀行业(yè)也(yě)明显呈(chéng)现出“一家(jiā)独大(dà)”的(de)趋势，除(chú)斩获(huò)8轮融资的笑果文化外，其(qí)他脱(tuō)口秀厂牌融(róng)资轮次都仅有一两轮，且集中在2018年(nián)及以前(qián)。同时，资本对脱口秀的倾注也有(yǒu)些后劲不(bù)足，2021年(nián)之后，市(shì)场上暂无新的(de)脱口秀企业(yè)获得融(róng)资。

　　资本(běn)市场的反应与高速增长的市场(chǎng)似乎并不匹(pǐ)配。据《中国脱口(kǒu)秀行业发展(zhǎn)趋(qū)势分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全(quán)年商业演出(chū)场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业(yè)年(nián)均复合增(zēng)速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资本为何却逐渐远离(lí)了这(zhè)一赛道？眺远营销(xiāo)咨询创(chuàng)始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀(xiù)行业(yè)虽(suī)然发展迅(xùn)猛，深受观(guān)众(zhòng)喜爱，但在资本市场并(bìng)不吃香(xiāng)。其核心原(yuán)因在于，资本的投资逻辑天然是确定性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不(bù)确定性和(hé)不可复制性。演(yǎn)员(yuán)的不确定(dìng)性、创作的不确定(dìng)性、观(guān)众(zhòng)审(shěn)美的不确定性(xìng)，以(yǐ)及(jí)踩(cǎi)红线等重要舆情(qíng)事件等，都(dōu)可能让(ràng)经(jīng)营面临巨大的(de)风(fēng)险。

　　因(yīn)此(cǐ)，有(yǒu)投(tóu)资人指出，“脱口秀(xiù)行业(yè)未来想要可持(chí)续(xù)发(fā)展，就需要拥抱监管，在合法合规的底线之上，不断运(yùn)营爆款，激活创作，带(dài)动整个(gè)行业的上线，这才是这个(gè)行业可持续(xù)、良性发展的可靠路径。”

　　学者(zhě)张竹然亦对《科创板日报(bào)》记者表(biǎo)示，脱(tuō)口秀行(xíng)业作为大文娱行业中的一员，和这个行业中的其余(yú)行业(yè)一样（如影视剧作、游戏(xì)等等），都严重(zhòng)依赖IP本身而非平(píng)台，行业本身的“护城(chéng)河(hé)”相对浅，而(ér)脱口秀本(běn)身(shēn)是靠故事起(qǐ)家的(de)，但这个行业(yè)的(de)“故事(shì)”却很难讲述，这(zhè)也是(shì)备受(shòu)资本(běn)市(shì)场冷(lěng)遇(yù)的原(yuán)因。

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