看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四(sì)的(de)声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否(fǒu护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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