大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富(fù)通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在(zài)一(yī)季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，A佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次I主题板块在短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的(de)板块(kuài)是(shì)2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市(shì)场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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