为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能获(huò)得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此(cǐ)操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户(hù)、资(zī)金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户(hù)组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财(cái)关(guān)系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的(de)行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到一(yī)定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违(wé环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语i)反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持(chí)所得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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