看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会(huì)逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名>

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油(yóu)的(de)累库程(chéng)度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘(pán)面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供(gōng)应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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