美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)加息的问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可(kě)能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力(lì)对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的(de)产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和近期银行业的(de)压(yā)力，官员们(men)透露未来的决策(cè)将(jiāng)转向(xiàng)更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的(de)程(chéng)度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之(zhī)后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择(zé)是(shì)有(yǒu)必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息(xī)的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会(huì)议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息(xī)。直到有明无可厚非是什么意思(míng)确(què)证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息(xī)将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最(zuì)后一次，美无可厚非是什么意思联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们(men)的(de)工具，以确(què)保金融(róng)体系有足够的流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性(xìng)银(yín)行的(de)股(gǔ)价(jià)在此期间进一步(bù)下(xià)跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的(de)预期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市(shì)场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的(de)重要(yào)性。一(yī)些与(yǔ)会者强调(diào)，美联(lián)储应随(suí)时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党谈(tán)判代(dài)表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的不(bù)确定性(xìng)而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了(le)一口气(qì)，因为(wèi)他(tā)们(men)有空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二(èr)季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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