本周铁矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn德国对中国友好吗，德国对中国怎么样)周加(jiā)速下(xià)行(xíng)，直接(jiē)原因源于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回德国对中国友好吗，德国对中国怎么样落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端(duān)价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于(yú)宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平(píng)均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对(duì)补库(kù)不(bù)应有(yǒu)过高(gāo)期(qī)待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发(fā)运旺(wàng)季，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低(dī)，港口库存维持(chí)下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调控(kòng)力(lì)度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力(lì)，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计下(xià)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修(xiū)范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价格(gé)或形(xíng)成(chéng)支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的(de)后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏(zòu)将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调(diào)是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需(xū)边际(jì)上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突(tū)出，价格波(bō)动(dòng)幅度(dù)较前(qián)两年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期德国对中国友好吗，德国对中国怎么样关键仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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