踩上AI风口(kǒu)的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报(bào)和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年(nián)一(yī)季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股(gǔ)价走势，尤(yóu)其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增加约(yuē)13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的(de)营业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司(sī)总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三(sān)个出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江(jiāng)山的(de)互联网广(guǎng)告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务(wù)收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达克私有(yǒu)化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净(jìng)利润(rùn)直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收入(rù)下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达(dá)到(dào)了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期(qī)股价(jià)有(yǒu)所回调，公司(sī)股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六(l单亲家庭是什么意思iù)零(líng)年报和一季报(bào)出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本(běn)不变，但到了(le)今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为(wèi)代表的十(shí)大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名(míng)单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三(sān)大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首(shǒu)次(cì)把其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披(pī)露的数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累(lèi)计亏(kuī)损已(yǐ)经超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持单亲家庭是什么意思有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车(chē)估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃上述增资(zī)权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发(f单亲家庭是什么意思ā)布对外(wài)投资(zī)进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各(gè)股东(dōng)方签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确(què)认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来(lái)的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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