市场再(zài)迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来(lái)，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能(néng)够(gòu)有更(gèng)多(duō)的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市(shì)公(gōng)司的(de)投资价(jià)值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更(gèng)多的增(zēng)量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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