全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股(gǔ)的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消(xiāo)费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需(xū)求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的(de)负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接(jiē)近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长，上述(s筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思hù)情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(g筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思uó)第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估(gū)形势(shì)再做出(chū)决策。

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