财联社(shè)4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一(yī)季报披露完成，多位知名基金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换股的动向和投(tóu)资方向也浮(fú)出(chū)水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢(xiè)治宇布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环(huán)科技-U，常处于(yú)风口(kǒu)浪尖的(de)葛(gé)兰，也开始布局人(rén)工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工(gōng)智能(néng)大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛(gé)兰等(děng)顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期成长价值的基金经理仍(réng)坚(jiān)守新能源，如曾经的(de)公募冠(guān)军刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追(zhuī)逐成了风

　　2023年一(yī)季度，是人(rén)工智能的(de)盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天(tiān)际的AI赛(sài)道，究竟是应该与其共(gòng)舞，还是不为所(suǒ)动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的调仓换(huàn)股，可见(jiàn)越(yuè)来越多的基(jī)金经理选(xuǎn)择了(le)前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是(shì)死，不(bù)如(rú)搏一(yī)把再死，也(yě)许(xǔ)富贵险中(zhōng)求(qiú)呢”，是行业(yè)心(xīn)态的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据(jù)也证(zhèng)明了这一点，公募基金一季度(dù)大幅(fú)加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基(jī)金重仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季(jì)度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布(bù)局AI。具体来(lái)看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法(fǎ)混合一季度(dù)大手笔新进(jìn)中芯国(guó)际、上(shàng)海(hǎi)电(diàn)影，其中前(qián)者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧(ōu)研究精选混合一季(jì)度新(xīn)进(jìn)金山办公(gōng)14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点(diǎn)混合一(yī)季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股，金(jīn)山办公(gōng)的仓位从0.09万股加(jiā)到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也能看出葛(gé)兰的人(rén)工智能投(tóu)资方(fāng)向——从AI上(shàng)游(yóu)的芯片、到算力以及(jí)终端的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛(gé)兰的操作只(zhǐ)是(shì)公募基金经理加(jiā)仓(cāng)AI的一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也(yě)在一季报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模(mó)型以(yǐ)及相关人工智能的产业趋势受到市场关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于(yú)上游算力、传输(shū)和下游运(yùn华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)用，在经济复苏(sū)相(xiāng)对温和的情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒(méi)、电(diàn)子行业受到各方资金(jīn)的(de)追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大(dà)重仓股来看，万达电影新入他(tā)所管理的(de)中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见(jiàn)一年持有则(zé)加仓了立讯(xùn)精(jīng)密、腾讯控股(gǔ)等个(gè)股；中欧明睿(ruì)新常态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢(xiè)治(zhì)宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子板块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是，此前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史上来看，30％是(shì)主动偏股公募基(jī)金(jīn)大类行业配置比(bǐ)例一个(gè)很(hěn)重要的(de)临界值，往往预示着某个板块进入过(guò)热阶(jiē)段(duàn)。截(jié)至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离(lí)。从这(zhè)点看，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)对(duì)于TMT来(lái)说(shuō)仍称不(bù)上(shàng)“抱团”，仍(réng)有基金经理并未上(shàn华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思g)车。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一(yī)面(miàn)，仍有一(yī)部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一部(bù)分试(shì)图低位捡(jiǎn)拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团队(duì)对(duì)新能(néng)源的钟爱(ài)业内闻名，最(zuì)新披露的一(yī)季报中也(yě)证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升(shēng)级，从其十(shí)大重仓股来(lái)看，前五大重仓股的(de)占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除此之外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季(jì)报(bào)表达了仍对新能源(yuán)保持(chí)信心，“我们对本产品重点持仓的(de)光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方向保持相对(duì)乐观，投资中(zhōng)相信基本面优秀和增(zēng)量价值积(jī)累的公司。经(jīng)过(guò)调整，行业估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)已在历(lì)史低位，产业(yè)链的变化(huà)在(zài)市(shì)场定价中(zhōng)未(wèi)被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其(qí)管理的睿远(yuǎn)成长价值混合(hé)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为中国移动、宁(níng)德(dé)时代、三安(ān)光电(diàn)、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)、立讯精密(mì)、三诺(nuò)生物、新(xīn)宙邦。对比去(qù)年年底该基金(jīn)增持了宁德时代、通(tōng)威股份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值(zhí)得关注的是(shì)，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙头通威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华心怡(yí)混合也加仓了新能源(yuán)，如晶科(kē)能源(yuán)、锦浪科(kē)技(jì)、东(dōng)方电(diàn)缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能(néng)源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)新(xīn)能源板块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放(fàng)，目前这个(gè)时间段，新能源非(fēi)常具有吸引力。在一(yī)季度我们对于电动车(chē)、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的(de)一(yī)些标的，都增(zēng)加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没(méi)有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)提(tí)到(dào)，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块(kuài)，但并不(bù)喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风口，他选择会在(zài)全市场做行业轮动，在操作上(shàng)绝对不是去捕(bǔ)捉每(měi)个(gè)时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓(cāng)押(yā)进去(qù)，不确定性来(lái)的时候，无论是基金经理个人还是投资者，其实都是(shì)无法(fǎ)承受的(de)。所以，任何(hé)一个行业，即使(shǐ)你再(zài)看好，也要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金的王(wáng)崇(chóng)一季(jì)报表示暂时无法预测(cè)其兑现(xiàn)节奏和时(shí)间，短期内也很难在A股找(zhǎo)到明显的受(shòu)益标的，就(jiù)没有参与。不过他(tā)也认为这些股票的估值(zhí)体系还(hái)在(zài)合理接受(shòu)范围内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一(yī)季(jì)度仍有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)经理(lǐ)重仓“押注”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板块的(de)未(wèi)来走势将如何？

　　一(yī)部分市场人(rén)士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场(chǎng)主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等(děng)细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确认，中微(wēi)观层面上尚有空间，估(gū)值修复(fù)尚(shàng)未结(jié)束(shù)，个股上是找机会的格局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至(zhì)今市场对(duì)AI关(guān)注度持续高(gāo)企，上一(yī)轮行情催(cuī)化(huà)主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)于大(dà)模型的突(tū)破进展；而(ér)4月以来(lái)，我们(men)观(guān)察到(dào)各个(gè)领域的应用厂商正加速AI融(róng)合应用产品的研发和发布，其中(zhōng)办公场景进展相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)们预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持续看多AI，并在(zài)应用、算(suàn)力、模(mó)型三层(céng)中建议投资者优先关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承非也看好相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未(wèi)来10年(nián)，最牛的(de)资产是科技。他(tā)坦华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思言，自己目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另一部分市(shì)场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分(fēn)析师陈果(guǒ)，在(zài)A股二季度投资(zī)策(cè)略(lüè)会(huì)上提到“今年(nián)大概(gài)率还是一个偏成长风格占优，尤其(qí)是很多科技(jì)股(gǔ)在过去(qù)几年其(qí)实没有太多的表现(xiàn)。以前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅(máo)指数、宁组合，其(qí)实(shí)TMT板块有很长时间没有太(tài)多表现(xiàn)。今年要推(tuī)动数字经济，今(jīn)年半导体周期要(yào)见底，本身今年科(kē)技股的机会是可(kě)以期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也(yě)提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可(kě)能会有(yǒu)一些波动。AI现在还(hái)是主题投资阶段不太适合大(dà)多数的投资者，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发证券研报(bào)中(zhōng)判断(duàn)，本轮(lún)AI板(bǎn)块已进(jìn)入第一轮调整期，但对(duì)标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本(běn)轮后续(xù)调整时长与幅(fú)度有限。对于(yú)下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢(féng)低(dī)布局有望率先实现(xiàn)业绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思