财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查们(men)现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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