随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据(jù)来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口(kǒu)增量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能(néng)会导(dǎo)致下(xià)游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年全年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大幅提升(shēng)的(de)导火索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供(gōng)应的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期(qī)市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润(rùn)并不(bù)高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能会由于(yú)海外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出(chū)口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会(我花开后百花杀的我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意huì)对阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化(huà)，进(jìn)口的量相对(duì)来说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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