近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩交易商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同(tóng)的(de)现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人(rén)大(dà)额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及(jí)以上(shàng)占比超过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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