市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理工具，相应一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入(rù)市，也能更(gèng)好地(dì)服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规(guī)模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易(yì)方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个(gè)股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和(hé)精力(lì)去(qù)关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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