金融界5月12日消息 国(guó)内期货(huò)市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系(xì)品种大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期(qī)货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势(shì)，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出生产物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联储大(dà)概(gài)率暂停加(jiā)息。

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方面，此前(qián)加(jiā)息结束乃至降息已然成为一种共(gòng)识(shí)，因此本(běn)周在(zài)美联储越(yuè)来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台的情(qíng)况下，预计(jì)从(cóng)加息结(jié)束到(dào)降息周期(qī)开启，仍有(yǒu)近一(yī)个季度(dù)的时间(jiān)，在此期间将面临经济(jì)和(hé)政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨的幅(fú)度。另一(yī)方面，上周初请失业金(jīn)人数升至(zhì)2021年(nián)以来的最高水平(píng)，劳动力市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)降温(wēn)。同(tóng)时国内(nèi)社融超预期(qī)下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期(qī)的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退预(yù)期(qī)角度出发，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会继续(xù)影(yǐng)响有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美(měi)国经济数据疲软增加美联储政(zhèng)策(cè)转向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然(rán)利好贵(guì)金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋使得(dé)贵金属承压(yā)回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强(qiáng)的白银走势，白银表(biǎo)现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合(hé)影响下，白一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋银高位回(huí)落，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关(guān)注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支(zhī)撑(chēng)；若(ruò)有效跌破(pò)该位置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元(yuán)/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完(wán)，建议继续等白银行(xíng)情企(qǐ)稳再低位做多。美(měi)欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美联储政策收(shōu)紧预期(qī)迅速(sù)转(zhuǎn)向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续(xù)走强，当前(qián)继续关注调整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险与(yǔ)债(zhài)务上限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续等宏观因素下(xià)，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋依然是核(hé)心(xīn)建议。

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