昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分(fēn)歧(qí)仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的(de)人(rén)士(shì)称，最终可(kě)能达成(chéng)的(de)不会是一份(fèn)长达数百页、可能(néng)需要立(lì)法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键数字的精(jīng)简协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)的(de)最高(gāo)限额，包(bāo)括(kuò)军费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教(jiào)育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削减(jiǎn)这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的(de)六个(gè)月来首(shǒu)次(cì)面对面(miàn)会议不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当(dāng)前的(de)任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和(hé)消费(fèi)者的利(lì)益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用为，目(mù)前的(de)价(jià)格(gé)反(fǎn)映了(le)市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍(ài)了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次(cì)会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日(r水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用ì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日(rì)的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数(shù)据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得(dé)的利(lì)益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计(jì)算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力(lì)合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷(juǎn)主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济(jì)复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分(fēn)钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料(liào)成(chéng)本持(chí)续下移(yí)导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需(xū)求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对(duì)记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期(qī)现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此(cǐ)前预期有较大差距(jù)，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来(lái)表现一(yī)直水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由(yóu)于(yú)二(èr)季度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市(shì)场利空在价(jià)格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也(yě)面(miàn)临(lín)继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具(jù)备(bèi)两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期(qī)。不过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价(jià)差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹(dàn)。

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