近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开1亿等于多少万展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或(huò)做(zuò)市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行(xíng)人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格1亿等于多少万发现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩(chén1亿等于多少万g)戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态(tài)。

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