全球头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末的(de)持仓曝(pù)光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也(yě)减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共(gòng)和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄(qbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗ì)今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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