五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州(zhōu)金融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)中第(dì)四(sì)家倒(dào)下的银行(xíng)，同时(shí)也(yě)是美(měi)国历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第(dì)一说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的资产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门(mén)停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上(shàng)限(xiàn)方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)当地(dì)时间5月1日致(zhì)函(hán)众议(yì)院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议(yì)员，她(tā)在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在(zài)，美(měi)国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元(yuán)出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去美(měi)元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年(nián)同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月(说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？yuè)的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出口五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据(jù)可能比任(rèn)何(hé)人(rén)都多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是(shì)债务(wù)危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(jīng)济下滑(huá)。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本(běn)上(shàng)升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将激(jī)增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债(zhài)务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是大级别(bié)的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处(chù)于高(gāo)位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的(de)文(wén)华(huá)商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言(yán)，等(děng)这(zhè)个机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再(zài)推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局(jú)不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等(děng)在至(zhì)暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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