海通(tōng)策略认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计同(tóng)比(bǐ)为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同(tóng)）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利增(zēng)速(sù)持续下(xià)滑，利润向下游转移；中(zhōng)游(yóu)制造盈利增速走弱(ruò)，TMT降幅(fú)收窄，计算(suàn)机和传(chuán)媒表现亮眼(yǎn)；下(xià)游(yóu)消费(fèi)盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字经济(jì)归(guī)母净利单季同比已经开始回(huí)升，AI和半导体产(chǎn)业(yè)盈利有(yǒu)待改善，其中受(shòu)益于国产替代(dài)的半导体材料和(hé)半导体设备(bèi)维持较高增速，其(qí)中设(shè)备(bèi)盈利加速增长；低碳经济(jì)景(jǐng)气发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强度高(gāo)位回落(luò)，新型电(diàn)网盈利增速持续提升，主(zhǔ)要受(shòu)益于储能的(de)快速发展。

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