看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于70打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗80元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗lái)产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继(jì)续(xù)关注实际(jì)消费(fèi)以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计(jì)后续库(kù)存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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