科创板不必迅速进一步放宽行业(yè)限制或进行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准的拟上市(shì)公司资(zī)源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公司(sī)申报(bào)科创板和创业板上市获(huò)受理(lǐ)，受理企业总量同比减(jiǎn)少超(chāo)过三(sān)成。而(ér)股票(piào)发(fā)行注册制的(de)全面落地实施，使(shǐ)得部分(fēn)同(tóng)时满足两板上市条件的公司有观望(wàng)甚至向主板(bǎn)流动的倾(qīng)向(xiàng)。而(ér)当前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在坚持现有上(shàng)市标(biāo)准的基础(chǔ)上，更好地发掘与(yǔ)储备符合(hé)标(biāo)准的(de)拟上市公司资源九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示，做(zuò)好(hǎo)培育与辅导工作，在保证(zhèng)上(shàng)市公司质量和板块特色的前提下(xià)处(chù)理好板(bǎn)块(kuài)公司的数(shù)量与(yǔ)质量之间的(de)关(guān)系。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理的多层次资本市场(chǎng)的角度看，内(nèi)地多(duō)层次资本市场的板块(kuài)架构在全面实行注册制后更加清(qīng)晰，各(gè)板(bǎn)块特色更加鲜明并通(tōng)过(guò)挂牌(pái)、转板、分拆上市、并购重组加强了有机(jī)联系，多(duō)元(yuán)包容的(de)上市条件对不同类型、不同成长阶(jiē)段的企业上市实现(xiàn)全覆盖，其中科创板(bǎn)特(tè)别强(qiáng)调(diào)突出(chū)“硬科(kē)技(jì)”特(tè)色，科创板面向世(shì)界科技前沿(yán)、面向经济主战场、面向(xiàng)国家重大(dà)需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票(piào)注册(cè)管理办法(fǎ)》对主板、科创板、创业板的板块定位提出了(le)总体要求，同时(shí)沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对相关板块定位进一步(bù)释明。需(xū)要注意(yì)的是，如果以模(mó)糊板块定位与特色、减(jiǎn)少(shǎo)上市标准(zhǔn)包(bāo)容性与(yǔ)差异性(xìng)为(wèi)代(dài)价，有可能对全面注册制(zhì)、多(duō)层次资本市(shì)场为(wèi)不同类(lèi)型的(de)上市企(qǐ)业提供符合自身特点(diǎn)的上市渠道的初衷造成(chéng)干扰，对板(bǎn)块特征和投资者(zhě)群体(tǐ)差(chà)异带来模糊，有可(kě)能与(yǔ)其他市场、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降低注(zhù)册(cè)制的效率和优势，还有(yǒu)可能给横(héng)向错位竞争(zhēng)、差异发展、协(xié)同高效与(yǔ)纵向(xiàng)互联互通、层层递进、功(gōng)能(néng)互补(bǔ)的相互(hù)补充、互为促进的多(duō)层(céng)次(cì)资本市场体(tǐ)系带(dài)来(lái)一定(dìng)影响。

　　从保持(chí)科创(chuàng)板行业高集中度(dù)以(yǐ)及引致的(de)集群、集聚、集成效应的角度来看，由于科创板突出“硬科技”特(tè)色(sè)，重(zhòng)点支(zhī)持新一(yī)代信息技术、高端(duān)装备、新材料等高新技术产(chǎn)业和(hé)战(zhàn)略性(xìng)新兴产业(yè)，因此科创板上市(shì)公司主要都(dōu)是(shì)符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科(kē)技创新企业。行(xíng)业集中度高，会自然而然地带来(lái)横(héng)向同(tóng)行(xíng)的(de)集群效应(yīng)、纵向上(shàng)下游的集(jí)聚效应、功能型平台(tái)的集(jí)成效(xiào)应，有利于企业共(gòng)同提升与(yǔ)发展、更快做大做(zuò)强，有利于(yú)逐步(bù)形成集成(chéng)电路、生物医药等多(duō)个战(zhàn)略性新兴(xīng)产业集群(qún)和(hé)构(gòu)建(jiàn)硬科技标杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创(chuàng)板(bǎn)特色标准要求的拟(nǐ)上(shàng)市公司(sī)的角度来看，科创(chuàng)板不宜改(gǎi)变现有的更为强(qiáng)化和(hé)强调企(qǐ)业(yè)成(chéng)长性、研发(fā)投入、自主创新(xīn)能力、估值等指(zhǐ)标(biāo)的(de)独(dú)有(yǒu)特点(diǎn)。科创(chuàng)板进一(yī)步淡化了对(duì)于拟上市企业营收、净(jìng)利润等指(zhǐ)标要求，不再“净利(lì)润至上”，提(tí)升了资本(běn)市场对创新经济的包容(róng)度。可以说(shuō)，设立科创板的出发(fā)点或定(dìng)位正是为创(chuàng)新企业(yè)特别是(shì)硬科技企业的成长赋能，即通过市场机制(zhì)实现资产定价、资源配置和资本流动的(de)高效率，提(tí)升企(qǐ)业(yè)的公司(sī)治理和运营管理(lǐ)水平。这使得科创板(bǎn)能更加(jiā)快速地(dì)协助资(zī)本(běn)直(zhí)达实体经济，支持企业(yè)创新、激发经(jīng)济活(huó)力(lì)、加(jiā)快实施(shī)创新驱动(dòng)发(fā)展战略(lüè)，将(jiāng)掌握关键核心技术的优(yōu)秀科技企业和顺应“双循(xún)环”的优秀创新创业(yè)企(qǐ)业快速(sù)推向资本市场，获得包括机构(gòu)投资者(zhě)与(yǔ)个人投资者的(de)认(rèn)同与(yǔ)助(zhù)力，进而(ér)提供更完整、更(gèng)全面、更优(yōu)质的金融支(zhī)持，有效提升创新载体的生机(jī)与资本市(shì)场活力。

　　从(cóng)已上市公司(sī)情(qíng)况(kuàng)看，科创板公司研(yán)发投入与(yǔ)营业收入之比(bǐ)、研发(fā)人(rén)员占公司(sī)人(rén)员总数之(zhī)比、平均发明(míng)专利数量等均高于其他市(shì)场板块。应当注(zhù)意的是，如(rú)果(guǒ)科创(chuàng)板的(de)扩(kuò)容改变了前(qián)述(shù)的功(gōng)能(néng)定(dìng)位(wèi)与个(gè)体特(tè)色，有可能影(yǐng)响到科创板直接九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示融资(zī)服务与(yǔ)制(zhì)度供(gōng)给的多元性(xìng)、包容性(xìng)、差(chà)异性、可(kě)得性、市场导向性，还可能影响到科(kē)创板(bǎn)联(lián)系和连(lián)接特定(dìng)行业、类型(xíng)、规模(mó)、成(chéng)长阶段的企业和(hé)具有与之相应的知识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险偏好的(de)投资者，影响(xiǎng)到特定市场与板(bǎn)块的(de)价格发现功能、价值投资理(lǐ)念和整体(tǐ)抗(kàng)风险能(néng)力。综(zōng)上所述，科创板不必急于(yú)“跑(pǎo)步”扩容。

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