金(jīn)融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商(shāng)品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据昨(zuó)夜(yè)公(gōng)布的数(shkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ù)据(jù)，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生(shēng)产物(wù)资通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合此前(qián)发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此前加(jiā)息结束乃至降息(xī)已然成为一种(zhǒng)共识，因此本(běn)周在美联储越来越(yuè)多官员为鹰(yīng)派站台的情况下(xià)，预计从加息(xī)结束到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度(dù)的时间(jiān)，在此期间将面临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面(miàn)，上周初请失(shī)业金人(rén)数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动力市(shì)场kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗正在降温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银因(yīn)工业(yè)属性偏强大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪修复(fù)之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货：经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期(qī)与有色金属走势(shì)拖累 白(bái)银(yín)如期大幅(fú)调整

　　前(qián)期强调从宏观经(jīng)济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走弱，白银(yín)连续上涨后会面(miàn)临调整行情(qíng)，当前逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)衰退预期将会继(jì)续影响有色(sè)金属与贵(guì)金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据疲软(ruǎn)增加美联(lián)储政(zhèng)策(cè)转向宽松预期以及经济风险依然(rán)利好贵金(jīn)属，但是美元指数大幅上升使得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等(děng)有色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖累工业属性较强(qiáng)的白(bái)银走(zǒu)势，白(bái)银表现弱(rukono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ò)于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回(huí)落等(děng)因素综合影响下，白银(yín)高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试(shì)23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走(zǒu)完，建(jiàn)议继续等白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行业(yè)危(wēi)机引发避险需求(qiú)，美联(lián)储政策收(shōu)紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续(xù)走强，当前(qián)继续关注调整行(xíng)情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债务上(shàng)限风险、央行购金持(chí)续等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新(xīn)高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然(rán)是核心建议(yì)。

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