投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并将为社(shè)会(huì)带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些股科(kē)技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整(zhěng)一(yī)定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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