美国债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如(rú)何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一(yī)半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的(de)稀缺(quē)。根据这份最(zuì)新业内(nèi)调(diào)查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它(tā)们(men)都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄(88是不是质数，79是质数吗huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务(wù)违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得(dé88是不是质数，79是质数吗)不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超(chāo)之(zhī)前(qián)几(jǐ)次债限危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极(jí)分化(huà)，风险比以前(qián)更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然(rán)后是银(yín)行(xíng)业危机和美(měi)国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了(le)国(guó)库券收益(yì)率曲(qū)线的(de)扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦(lún)所警告(gào)的(de)最(zuì)早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他(tā)收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从(cóng)而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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