德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么　财联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来(lái)一波(bō)久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布(bù)数(shù)据显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均(jūn)价报18.9万元(yuán)/吨，继(jì)上(shàng)周(zhōu)五开始(shǐ)止(zhǐ)跌企稳四个交易日(rì)后价格连续两日上涨(zhǎn德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么g)。暖意也提前传导到A股，锂矿股本(běn)周(zhōu)三(sān)表(biǎo)现强势，融捷股份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集(jí)团(tuán)和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂(lǐ)涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一(yī)是上海车展有望带动(dòng)购车需求预期的(de)提(tí)振。乘联会秘书(shū)长崔东树表(biǎo)示，上海车(chē)展将让(ràng)消(xiāo)费者感受到汽车消费的火热，提升(shēng)消费信心，也提振士气。国泰君安表示，此前(qián)车(chē)企(qǐ)大幅降(jiàng)价导致消费者对电动车的观望心态有望逐渐(jiàn)改(gǎi)善，市场开始预期(qī)5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁锂(lǐ)电池的价格已经(jīng)逐(zhú)渐稳(wěn)定，且在谈(tán)价(jià)策略上以企稳为主，不(bù)太可(kě)能进行降价。但未(wèi)来，止跌信号(hào)能否持续稳(wěn)定，受(shòu)多方因素影响。有产(chǎn)业人士分析称(chēng)，乐观来看，国(guó)内动力电池厂商(shāng)清库(kù)存工作或到(dào)5月完结，届时(shí)电池(chí)厂商库存水平有望逐(zhú)步恢(huī)复至健康水平，并带动上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸(suān)锂价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近日(rì)调(diào)查的情况看(kàn)，一(yī)些电(diàn)池龙头企业(yè)5月份的排产预计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业由于前期基(jī)数较低(dī)，环比增幅(fú)更是高达50％以上(shàng)。其(qí)中，亿纬锂能在(zài)4月26日的业(yè)绩说明会(huì)上表示(shì)，5月份开始会全面恢(huī)复生(shēng)产，排产相比一季(jì)度(dù)会(huì)有明显的提升。由(yóu)此(cǐ)可见，碳(tàn)酸锂市场需求回暖已是大(dà)势所(suǒ)趋(qū)。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于(yú)阶(jiē)段性反弹还是底部(bù)反转，目前(qián)仍难以判断(duàn)。“一方(fāng)面(miàn)需要观察下游库存状(zhuàng)况，另一(yī)方面还(hái)需要看终端需求(qiú)是(shì)否真正回(huí)暖，”华南一家主流锂盐厂商(shāng)内部人士此前对财联社记者表示。该人士表(biǎo)示，电池厂(chǎng)商实(shí)际(jì)上从(cóng)去年四季度(dù)开始便启动大(dà)规模去库存举措，这一举措在一季度实(shí)际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬(xún)以后，相关电池厂(chǎng)商(shāng)提(tí)到，目前库存(cún)已恢复(fù)至健康水平(píng)，此(cǐ)前暂停的产线也已经逐(zhú)渐(jiàn)复产。特别是针(zhēn)对(duì)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)库存，有业内(nèi)人士直言，相(xiāng)关库存基本出清，后续将根据(jù)公司规划(huà)，逐(zhú)步进(jìn)行补货。作为锂电产业的风向标，宁德时代(dài)一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从绝对金(jīn)额(é)来(lái)看，宁德时代的库存已经退回到2022年第一季(jì)度的水平。材料价格和库(kù)存水平(píng)，两(liǎng)项(xiàng)关键(jiàn)的指标也构成锂(lǐ)电产(chǎn)业走向(xiàng)的(de)关键，随价格企稳以及库存(cún)水平恢(huī)复(fù)健康，将带(dài)动锂(lǐ)电产业恢复(fù)稳定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激辩未(wèi)来锂盐价(jià)格走(zǒu)向(xiàng) 最乐(lè)观者(zhě)预(yù)判涨回25万元/吨(dūn) 最悲(bēi)观者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半年(nián)时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在(zài)26日召开的中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟2023年(nián)度大会上，中(zhōng)国(guó)汽(qì)车工业(yè)协(xié)会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行(xíng)业(yè)仍然(rán)存在(zài)一(yī)些问题，包括电池产业链分工，价值链分配问题(tí)。“原材料短(duǎn)期大幅下(xià)降也不(bù)是正(zhèng)常的现象，”他直言。在他(tā)看来，原材料适当(dāng)涨(zhǎng)价(jià)是正常现(xiàn)象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训(xùn)，保证价(jià)值(zhí)链(liàn)的合理分配，避免(miǎn)大起大落。

　　据财联社不完(wán)全梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐价格未来走(zǒu)势(shì)进行预判并阐述具体逻辑，汇(huì)总如下(xià)：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为(wèi)信号(hào)，一系列(liè)的数(shù)据验证锂电(diàn)产(chǎn)业拐点或已经到来。分析人士指出，此前(qián)锂电产业进入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要在于下游车市短期(qī)需求(qiú)下滑，叠加中游扩产迅速从而在需(xū)求表现(xiàn)上提前透支碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进而(ér)导致，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌(diē)，中游(yóu)电(diàn)池厂商(shāng)集体进入清库(kù)存阶段。从(cóng)上(shàng)游材料价格(gé)变化来看，近期碳酸锂价格率先实现反弹。更值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在锂电产业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材(cái)料(liào)价格也(yě)出(chū)现企稳甚至反弹的局(jú)面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另一(yī)关键指标(biāo)，中游电池厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步(bù)恢复至健(jiàn)康水平(píng)。据高工锂电了解，目前中游(yóu)电池厂商(shāng)库存水位回退，此前部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线已经(jīng)重启(qǐ)生产。在采(cǎi)购方面，电池厂商(shāng)和(hé)下游车(chē)企已(yǐ)陆续重启订(dìng)单，带动产(chǎn)业需求(qiú)回暖。从终(zhōng)端新(xīn)能源汽车市场表现上看，年初的市场(chǎng)恐慌(huāng)情(qíng)绪(xù)主要来自车(chē)市的(de)需(xū)求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度新能源汽车销量数(shù)据来看(kàn)，其月销量(liàng)逐步攀升(shēng)并且回暖速度超过往年。随着二三季度到来，车(chē)市逐渐转(zhuǎn)入(rù)销(xiāo)售旺季，也将进一步带动锂(lǐ)电产业中上游(yóu)的(de)订单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重新开启月(yuè)度采购谈判，行业(yè)有望迎来(lái)需(xū)求(qiú)订(dìng)单的(de)集(jí)中爆发(fā)。

　　后(hòu)续碳(tàn)酸锂价格可能(néng)会有回涨(zhǎng)的空(kōng)间(jiān)，但幅度(dù)不可能(néng)太大，最(zuì)多(duō)在10％左右。业内(nèi)人士(shì)表示，因为(wèi)经(jīng)历本轮碳酸锂价(jià)格的暴(bào)涨暴跌(diē)，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给(gěi)情况更加(jiā)清晰，市场预期(qī)回调下，电池厂商在价格谈判上会更加谨慎。同(tóng)时电池厂(chǎng)商一体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削(xuē)弱(ruò)上游(yóu)锂矿(kuàng)厂商的议价权。电(diàn)池回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业(yè)等企(qǐ)业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的(de)产(chǎn)能也在稳步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国内回(huí)收的废旧电(diàn)池的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电(diàn)池厂(chǎng)商都已完(wán)善(shàn)在锂矿端的布(bù)局(jú)，包括宁德时代的宜春锂矿项目(mù)，亿(yì)纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目(mù)均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供(gōng)给。经历过(guò)复(fù)杂的产业调整(zhěng)过程之后，整(zhěng)个锂电产业的(de)运作模式正(zhèng)从“大开大合”的(de)波浪式变得更为平(píng)滑。从原材(cái)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么料(liào)到电池，再到下游车企，产业链(liàn)各个环(huán)节(jié)的价(jià)格以(yǐ)及供(gōng)需变化也将变得更加平(píng)衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方则(zé)认为，当(dāng)前上游库存水(shuǐ)平依旧处于高(gāo)位，虽然(rán)需求端稍有好转，但是并不足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超(chāo)预期(qī)下跌(diē)并不是一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间(jiān)，碳酸锂和电池材料的(de)价格下跌过(guò)快，但这并不为(wèi)业内(nèi)人士所乐见(jiàn)。碳酸锂(lǐ)从2022年(nián)11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌(diē)去近7成，最直接受到(dào)冲击的当属锂矿企业。根据(jù)藏格矿业一(yī)季(jì)度数据，碳(tàn)酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年(nián)四季度销量(liàng)2006吨，销(xiāo)量环比下(xià)滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第(dì)四季度(dù)的2461吨，削减至今年一(yī)季度(dù)的1783吨，环(huán)比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情策动，上游(yóu)锂矿企业不(bù)断压低碳酸锂(lǐ)出(chū)货价格，部分锂矿企业(yè)已经出(chū)现(xiàn)主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特电机4月(yuè)24日公告(gào)，一季(jì)度营业收入7亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直接(jiē)生产、售卖(mài)碳(tàn)酸(suān)锂的锂(lǐ)盐企业则(zé)命(mìng)运(yùn)分化(huà)，大公司如(rú)天齐锂业和赣(gàn)锋锂业(yè)有机(jī)会在价格下降周期中获得(dé)更多市场份额，行业(yè)将变得(dé)更集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下降中发(fā)生过的事(shì)。而同环节的大量中(zhōng)小企业，尤其(qí)是最(zuì)近两(liǎng)年追高(gāo)入(rù)局的新公(gōng)司，则(zé)面临(lín)停(tíng)产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在(zài)去年(nián)轻松赚出了0.66个(gè)宁德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降(jiàng)长(zhǎng)期利好中国(guó)最(zuì)大的(de)两个锂盐供应商天齐(qí)锂业和(hé)赣锋(fēng)锂业。它们去年的净利润都超过(guò)200亿元，比(bǐ)中国最大的新能源车企(qǐ)比(bǐ)亚迪还多，其中天(tiān)齐(qí)锂业净利(lì)润增长超(chāo)过10倍(bèi)。足够厚的血，使(shǐ)他们更(gèng)能承受(shòu)价格下跌和可(kě)能的未来亏损。这(zhè)两(liǎng)家公(gōng)司也有行业里(lǐ)最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的海外(wài)锂(lǐ)矿(kuàng)资源开采(cǎi)成本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公司能以低于5万元(yuán)/吨的(de)价格采购碳酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际(jì)交易中，即使拥有海外矿(kuàng)产的分销权或开采权，交(jiāo)易(yì)价格也(yě)需要通过长(zhǎng)协确定，按(àn)市价(jià)定(dìng)期调整。但能获得上游更低成本的资源，让这两(liǎng)家(jiā)大企(qǐ)业更能容忍低价，并能(néng)在上游因降价减产(chǎn)时保持产(chǎn)能供应。

　　锂价(jià)超预期下跌牵(qiān)动着万亿新能源车(chē)市场。不过(guò)锂(lǐ)价下降带来的连锁反应，并不是一(yī)个下游(yóu)获(huò)利(lì)，上(shàng)游承压的简单故事。作为碳(tàn)酸锂(lǐ)的(de)下游，宁德时代理论上(shàng)会受益，但锂价的超预期下跌，使宁德时代今年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划沦(lún)为(wèi)鸡肋，它本想用20万(wàn)元(yuán)/吨的碳酸(suān)锂(lǐ)价格绑定一些车(chē)企的三年长(zhǎng)单。另一层影响是，宁(níng)德时代今年5月计(jì)划投产(chǎn)的宜春锂(lǐ)矿很有可能一开采就(jiù)亏损。

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