金(jīn)融(róng)界4月(yuè)28日(rì)消息 为(wèi)规范开展内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)相关业务(wù)，保护境内外投资者合法权益，维(wéi)护利率互换市场秩序，中国人民银行制定(dìng)了《内地与香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月28日(rì)起施(shī)行。

　　中国人民(mín)银行有关(guān)部门负责人(rén)表示(shì)，未来中国人(rén)民(mín)银行(xíng)将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和清(qīng)算额(é)度，优化交(jiāo)易(yì)清算安排，为境(jìng)外投资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)便利高效的(de)风险管理工具(jù)。另外(wài)，两地监(jiān)管(guǎn)当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

　　以下为中国人头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀民(mín)银行有关(guān)部门负责人(rén)就《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行(xíng)办法》答记者问(wèn)

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关(guān)于境外(wài)央行、国际金融组织(zhī)、主(zhǔ)权财富(fù)基(jī)金运(yùn)用人(rén)民(mín)币投资银行间市场有关(guān)事(shì)宜(yí)的(de)通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)关(guān)于进一步(bù)做好境外机构投资者投(tóu)资(zī)银(yín)行间债(zhài)券市场有(yǒu)关事宜的公(gōng)告(gào)》（中国人民银(yín)行(xíng)公告(gào)〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港(gǎng)债券市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号(hào)）等(děng)文件要求(qiú)、完成银行间债(zhài)券市场准入备案的境外投资者等，可根据《内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外投资者可以签署的协(xié)议(yì)范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境(jìng)内外(wài)投资者开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”交易前可以与交易对手方签署经(jīng)中国人民(mín)银(yín)行认可的衍生品主协议或其他协(xié)议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及(jí)中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生(shēng)品协议。境内投资(zī)者应当将是否签署协议、签署协议类型等事项(xiàng)向中国外汇交(jiāo)易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商协(xié)会正在(zài)研究制(zhì)定“互(hù)换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发布后也可供境内外投资(zī)者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投资(zī)者的(de)投资(zī)范围是什么(me)？

　　答：“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资者现阶(jiē)段可在银行间市场(chǎng)开展(zhǎn)符合集(jí)中清(qīng)算要(yào)求的人(rén)民币利率互换交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法》中认(rèn)可的(de)境外电子交(jiāo)易平(píng)台、境内(nèi)电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台(tái)包(bāo)括哪些？境外投资者的对(duì)手方(fāng)、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目(mù)前“北向互换通”下受(shòu)认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加(jiā)入其(qí)他受认可的电子交易平台，受认(rèn)可(kě)的境内(nèi)电子(zi)交易平台(tái)为(wèi)中国外汇(huì)交易(yì)中心。

　　为便(biàn)利境外投(tóu)资者(zhě)开展人(rén)民币利率互换交易，“北(běi)向互(hù)换通”参照(zhào)“债券通”相关安(ān)排(pái)，由境内投资者（即“互换通”报(bào)价(jià)商）与境外投资者进行交(jiāo)易(yì)，“互换通”报价商(shāng)名单(dān)可在中国(guó)外汇交易中(zhōng)心网(wǎng)站上查询(xún)。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境(jìng)内电(diàn)子交易平台(tái)达(dá)成(chéng)，交(jiāo)易(yì)一经达成即视为(wèi)交(jiāo)易(yì)已确(què)认。境外投(tóu)资者可通过(guò)中(zhōng)国人民银行(xíng)认可(kě)的(de)境(jìng)外电子交易平台与(yǔ)境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台(tái)发送交易(yì)指令，与“互换(huàn)通”报价(jià)商达成交易。

　　五、中国人民(mín)银行认可的境(jìng)内清(qīng)算机构和(hé)香港(gǎng)证(zhèng)监会认(rèn)可(kě)的(de)境(jìng)外清算机(jī)构包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目(mù)前，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认可的(de)境内清(qīng)算机构为银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所），香港证(zhèng)监会认(rèn)可的(de)境外清(qīng)算(suàn)机构为香港交易所(suǒ)旗下香港场外(wài)结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集(jí)中清算的(de)主要流程是？

　　答(dá)：境外(wài)投资者需要申请(qǐng)获得(dé)场外结算公司清算会员资格或(huò)作(zuò)为(wèi)清算客户委托场外结算(suàn)公司综合清(qīng)算会员代理清算，并与场外结(jié)算公司综合清算会员签(qiān)订客户(hù)清(qīng)算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算(suàn)机构对(duì)交易(yì)进行风控检查，对于符(fú)合集中清(qīng)算要求的交易及时纳入集中清算。境(jìng)外(wài)机构通(tōng)过场外结算公司(sī)或其综合(hé)清算会员完成(chéng)保证金及资金结(jié)算。

　　七、“互换(huàn)通”下(xià)，境内(nèi)外清算机构如何进行衍(yǎn)生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替(tì)代是(shì)指清算机(jī)构作为中央对手方针对已成交的(de)交易充当买方(fāng)的卖(mài)方和(hé)卖(mài)方的买方的一(yī)种(zhǒng)法律安排，并据此与买方和卖方建立两个新合(hé)约(yuē)，以清偿买卖(mài)双方之间(jiān)的初始债(zhài)务。“北向(xiàng)互换通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成的交易(yì)在经过上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司的集中清算审核后(hòu)，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司于(yú)当日将交易进行合约替代，进入集中清算，生成为三个独立(lì)的(de)新合约，分别为(wèi)境外参与(yǔ)者与场外结算公司、场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司与上(shàng)海清算所、上(shàng)海清算所与(yǔ)境内参与者(zhě)之间的合约(yuē)。境外与境内参与者之间将(jiāng)不再存在合同关系(xì)。对于(yú)未(wèi)纳入集中(zhōng)清算的(de)交易，依照成交双方约定(dìng)的处置(zhì)方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景下的跨(kuà)境(jìng)资金流动(dòng)如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场景下，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之间的跨境资(zī)金结算主要通过人(rén)民币跨境(jìng)支付系统办理。同时(shí)，场(chǎng)外结算公司可在境内银行开(kāi)立(lì)人民币基本存款(kuǎn)账户(hù)和(hé)人民币“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算安(ān)排。NRA账(zhàng)户收支范围包(bāo)括：“互换通(tōng)”交易(yì)结算资(zī)金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易(yì)结算需要在(zài)应急情况下所融入资金的本息和费用以及(jí)符合中国(guó)人民银(yín)行规定的其他(tā)收入(rù)支出(chū)等。

　　此外(wài)，作为“互换通”业(yè)务(wù)风控(kòng)方(fāng)案的一部分(fēn)，上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)将针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源(yuán)池(chí)安排。双(shuāng)方向“互换通”资(zī)源(yuán)池缴纳担(dān)保品，该资源池独立于每一中央对(duì)手方从(cóng)各自清算(suàn)参与者收取和追(zhuī)缴(jiǎo)的保证金、清(qīng)算基金之外(wài)，不(bù)用于任何会员机(jī)构的违约(yuē)损失分摊。上海(hǎi)清算所向资源池(chí)缴(jiǎo)纳的(de)资金存放(fàng)在以场外结(jié)算(suàn)公司名义于(yú)境外开立(lì)的“互换通”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资(zī)金存(cún)放在以上海(hǎi)清算所名义于境内开立的“互(hù)换通”专用(yòng)人民币/外币(bì)账户，相(xiāng)关账户内资金可(kě)豁免跨境(jìng)债权债务登记及额度管理要求。场外(wài)结算公司与上(shàng)海清算所每日基于双方清算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互换通”资源池要求，并(bìng)通过(guò)境内(nèi)外存(cún)管银行办理人民币或外(wài)币资金的跨(kuà)境划(huà)转。

　　有(yǒu)汇(huì)报责(zé)任的(de)机(jī)构应当(dāng)及时(shí)履行报送义务。上海清算所和(hé)境内资源池存管(guǎn)银行(xíng)应当向人民币(bì)跨境(jìng)收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收(shōu)支信(xìn)息；被(bèi)撤销的(de)交易如涉(shè)及双边结算补偿金的(de)，相关(guān)境内结算银行应当进行跨境人(rén)民币收支信息报送。上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)、境内(nèi)投资者等相关主体应当按(àn)照规定履行国际(jì)收支统计申报义(yì)务，原(yuán)则上“互换通(tōng)”交易和(hé)资(zī)源池(chí)业务(wù)由上海清算(suàn)所集中进行国际收(shōu)支(zhī)统(tǒng)计申报，补偿金等不经由(yóu)上(shàng)海清算所清算的(de)交易或(huò)资金收付，由境内投资者等相关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互换(huàn)通”实行额(é)度管理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互换通”充分考虑(lǜ)境外(wài)投资(zī)者投资银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场的情况，初期全市(shì)场每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人民(mín)币（即全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不(bù)超过200亿(yì)元(yuán)人民币），清(qīng)算(suàn)限额(é)为40亿元人民币（即上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿(yì)元(yuán)人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发展情况适时(shí)调(diào)整额度(dù)，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算(suàn)行应当(dāng)遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答(dá)：目前(qián)，关(guān)于人民币(bì)购售业(yè)务(wù)的相(xiāng)关文件主(zhǔ)要包括(kuò)：《中(zhōng)国人(rén)民银行关于明确跨境人(rén)民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调(diào)整人民币购售(shòu)业(yè)务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于拓(tuò)宽人民币购售业务范围的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕2头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀50号）、《中国(guó)人民银(yín)行 国(guó)家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于加强(qiáng)境外金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开展人民币购售业务宏(hóng)观审慎管理有(yǒu)关事项的通知(zhī)》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善人民币(bì)购售(shòu)业(yè)务管理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善人民币购售(shòu)业务境外参加行和(hé)境外清算行进入银行间外(wài)汇市场有关事项(xiàng)的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)在境内银行间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿(yán)用现有境外清算行和境外参加行的业务模式、产品种类和信息报送(sòng)等(děng)相关(guān)安排。根据《办(bàn)法(fǎ)》和人民币购售业(yè)务(wù)管理(lǐ)规定，香(xiāng)港结算行在(zài)境(jìng)内(nèi)银行间外汇市场平盘头(tóu)寸时，应当确保与其相关的(de)境外投资(zī)者在本机(jī)构的资金兑换(huàn)是基于“北向(xiàng)互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇参与交易的，其(qí)交易(yì)到期或不再(zài)继续参与的，原则上应当通过香港结算行(xíng)兑换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答(dá)：为方(fāng)便持(chí)有外汇的(de)境外投资者通过“北向互(hù)换通(tōng)”投资内地银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场，使用外汇(huì)的境(jìng)外投(tóu)资者可在香港(gǎng)结算行办理外汇资金兑(duì)换，香港结算行由此(cǐ)所(suǒ)产生的头寸可到境内银行间(jiān)外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择一家香港结算行办理业务(wù)。香港结算行为境外投(tóu)资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当(dāng)做好真实性审(shěn)核相(xiāng)关(guān)工作，确(què)保(bǎo)所兑换(huàn)的资金用于“北向互换通”交易(yì)。其交易到期所(suǒ)得的人(rén)民币资(zī)金，可继续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报告有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投资者和(hé)相关金融市场基础设(shè)施应当(dāng)向中国人民银行认可的(de)交(jiāo)易报告库报告“北向互换通(tōng)”交易相关(guān)数据。中国外汇交(jiāo)易中(zhōng)心是中国人(rén)民(mín)银行认可的“北向(xiàng)互(hù)换通”数据(jù)的交易(yì)报(bào)告库(kù)，在(zài)中国外汇交易(yì)中心达(dá)成(chéng)的“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易，境(jìng)内(nèi)外投资者无需另行报(bào)告。此外，中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)和相(xiāng)关监管部门可(kě)以根据需(xū)要向(xiàng)基础设施调取(qǔ)与境外投资者(zhě)投(tóu)资活动(dòng)相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发(fā)布(bù)后，还会发(fā)布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境(jìng)内电子交易平台、境内外清算机构将制订配套的业(yè)务规则等(děng)文件(jiàn)并对外发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通”未来(lái)有(yǒu)什(shén)么(me)发展计划？

　　答(dá)：未来中国人(rén)民银行将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整交(jiāo)易和(hé)清(qīng)算额度，优化(huà)交易(yì)清(qīng)算安排，为境外投(tóu)资者提供更加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监(jiān)管当局将结(jié)合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀