5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业(yè)板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创(chuàng)业板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初步(bù)确(què)定的交易(yì)对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前(qián)披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧(huì)城市(shì)在(zài)内的数字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告(gào)期(qī)内，数字经(jīng)济(jì)业务(wù)因验收的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公司(sī)确认投(tóu)资收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融行业(yè)的(de)收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合(hé)毛(máo)利(lì)率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西>

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于(yú)本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批(pī)准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最(zuì)终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道(dào)。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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