财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块(kuài)均有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(niá三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思n)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

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　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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